盡管2025年經(jīng)歷了業(yè)績的深度調(diào)整，衛(wèi)寧健康（300253）(300253)在經(jīng)營現(xiàn)金流和核心技術(shù)產(chǎn)品落地方面依然展現(xiàn)出了積極信號(hào)。公司4月14日晚間發(fā)布的2025年年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.06億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧。
業(yè)績下滑主要受多重因素疊加影響。2025年，醫(yī)療衛(wèi)生信息化行業(yè)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、行業(yè)需求波動(dòng)及競爭加劇。公司新一代WiNEX產(chǎn)品在升級(jí)替換過程中尚未轉(zhuǎn)化為規(guī)模收入，而人工等成本費(fèi)用相對(duì)剛性。此外，報(bào)告期內(nèi)計(jì)提了商譽(yù)減值及各類資產(chǎn)減值損失，疊加補(bǔ)繳稅款及滯納金等因素，共同對(duì)當(dāng)期利潤造成了較大沖擊。
不過，從更能反映公司主營業(yè)務(wù)“造血”能力的現(xiàn)金流指標(biāo)來看，衛(wèi)寧健康（300253）的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。2025年，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到5.55億元，同比增長36.28%。這一增長主要得益于購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少，顯示出公司在面對(duì)外部環(huán)境變化時(shí)，加強(qiáng)了營運(yùn)資金管理和成本費(fèi)用管控，確保了現(xiàn)金流的健康穩(wěn)定。
在業(yè)務(wù)層面，衛(wèi)寧健康（300253）的核心競爭力并未因短期業(yè)績波動(dòng)而削弱。根據(jù)IDC發(fā)布的《中國醫(yī)院（884301）核心診療系統(tǒng)市場份額，2024：新一輪驗(yàn)證》研究報(bào)告，衛(wèi)寧健康（300253）在中國醫(yī)院（884301）核心系統(tǒng)主要廠商市場份額中占比為12.6%，自2020年至2024年已連續(xù)五年排名第一。截至報(bào)告期末，公司服務(wù)的各類醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)用戶達(dá)6000余家，其中包括400余家三級(jí)醫(yī)院（884301）。
尤其值得關(guān)注的是公司在“AI+醫(yī)療”領(lǐng)域的深度布局。報(bào)告期內(nèi)，公司發(fā)布了醫(yī)療大模型WiNGPT3.5-turbo及WiNEX Copilot3.0，從單點(diǎn)場景躍升到業(yè)務(wù)域應(yīng)用。目前，WiNEX Copilot已集成涵蓋醫(yī)院（884301）管理、醫(yī)護(hù)增效等100余個(gè)臨床應(yīng)用場景，并在全國多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)部署應(yīng)用，覆蓋智能問答、文書生成、病歷質(zhì)控、診中知識(shí)決策等關(guān)鍵場景。同時(shí)，公司聯(lián)合浙江省中醫(yī)院（884301）發(fā)布具有中醫(yī)藥特色的“錢塘智脈”中醫(yī)藥大模型，與上海市肺科醫(yī)院（884301）共同研發(fā)“LungSmart”智能醫(yī)療（885402）應(yīng)用系統(tǒng)，AI技術(shù)與臨床業(yè)務(wù)的融合正在加速。
在海外市場拓展方面，公司境外收入同比增長38.00%，雖然目前體量尚小，但已實(shí)現(xiàn)初步突破。公司表示，未來將借助海外生態(tài)伙伴的渠道優(yōu)勢，積極布局東南亞及整個(gè)亞洲市場，搭建海外業(yè)務(wù)常態(tài)化運(yùn)營體系。
面對(duì)挑戰(zhàn)，衛(wèi)寧健康（300253）在年報(bào)中提出了明確的應(yīng)對(duì)策略。2026年，公司將新設(shè)AI醫(yī)療事業(yè)部，全面負(fù)責(zé)統(tǒng)籌推進(jìn)AI底層技術(shù)研發(fā)與臨床場景落地，推動(dòng)公司從AI能力建設(shè)階段邁向價(jià)值變現(xiàn)階段，形成可持續(xù)的AI收入體系。同時(shí)，公司將推進(jìn)WiNEX全面AI化，并加速推進(jìn)內(nèi)部管理AI化，以全面提升組織的運(yùn)營效率。
