4月行情步入中段，券商金股整體展現(xiàn)出強勁走勢，多數(shù)標的實現(xiàn)盈利。市場結構性機會持續(xù)凸顯，科技板塊表現(xiàn)亮眼，在漲幅前十的金股中，有8只來自信息技術行業(yè)。各大券商金股指數(shù)整體走強，全線收獲正收益，配置價值進一步顯現(xiàn)。
分析人士認為，當前A股仍處于震蕩格局，外部擾動與業(yè)績窗口期交織，機構建議聚焦科技成長、戰(zhàn)略資源及高股息防御等方向，把握景氣賽道的配置機會。
科技板塊表現(xiàn)亮眼
4月過半，券商4月金股表現(xiàn)亮眼，超八成實現(xiàn)盈利。數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日收盤，4月初券商合計推薦的315只金股中，260只取得正收益。
從行業(yè)分布來看，科技板塊表現(xiàn)亮眼，在漲幅前十的金股中，有8只來自信息技術行業(yè)。
個股層面同樣亮點紛呈。截至4月16日收盤，4月以來共有131只金股漲幅達到兩位數(shù)。其中，長城證券（002939）推薦的鼎通科技（688668）以64.60%的漲幅位居首位；東北證券（000686）推薦的長芯博創(chuàng)（300548）排名第二，漲幅達57.53%；國泰海通（HK2611）推薦的科瑞技術（002957）、華創(chuàng)證券推薦的協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）分別以57.11%和52.40%的漲幅位列第三和第四。
除上述個股外，漲幅在40%-50%區(qū)間的金股包括永鼎股份（600105）、中際旭創(chuàng)（300308）、大族激光（002008）。具體來看，永鼎股份（600105）獲中泰證券（600918）、天風證券（601162）聯(lián)合推薦；大族激光（002008）由招商證券（HK6099）推薦；中際旭創(chuàng)（300308）作為熱門金股，得到中國銀河（HK6881）證券、平安證券、光大證券（HK6178）等8家券商共同推薦。中國銀河（HK6881）證券通信首席分析師趙良畢在4月初推薦報告中表示，中際旭創(chuàng)（300308）的推薦邏輯主要源于三方面：一是硅光模塊出貨量提升帶動利潤率上行；二是1.6T及800G速率光模塊高需求、高景氣催生業(yè)績增長；三是在需求高企而供給緊缺的市場背景下，產(chǎn)品年降幅度可能有所收窄。此外，仕佳光子（688313）、宜明昂科-B（HK1541）等13只個股漲幅處于30%-40%區(qū)間，同樣表現(xiàn)突出。
不過，并非所有金股均實現(xiàn)盈利。在315只金股中，有55只未能盈利。其中，11只個股跌幅不超1%，41只個股跌幅在1%-10%區(qū)間。另有3只個股跌超10%，分別是財通證券（601108）推薦的誠達藥業(yè)（301201）、中金公司（HK3908）推薦的南山鋁業(yè)國際（HK2610）和國盛證券（002670）推薦的中國秦發(fā)（HK0866）。
券商金股指數(shù)全線飄紅
整體來看，截至4月16日，4月以來35個券商金股指數(shù)全部實現(xiàn)正收益，其中11個金股指數(shù)漲幅超10%，整體表現(xiàn)十分突出。
具體來看，華創(chuàng)證券金股指數(shù)大漲22.29%，位居榜首；華鑫證券金股指數(shù)以15.46%的漲幅位列第二，長城證券（002939）金股指數(shù)則以15.20%的漲幅排名第三。此外，招商證券（HK6099）、華泰證券（HK6886）、銀河證券金股指數(shù)均漲超14%，浙商證券（601878）、國投證券、中原證券（601375）、申萬宏源（HK6806）證券、天風證券（601162）金股指數(shù)也均漲超10%。
從金股指數(shù)風格來看，各家頭部券商金股各有特點。華創(chuàng)證券金股指數(shù)成分股整體強勢，截至4月16日，4月以來其10只成分股均實現(xiàn)正收益，其中8只漲幅超10%。該券商推薦的協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）、中際旭創(chuàng)（300308）均為上述熱門標的。此外，吉利汽車（HK0175）漲逾18%、神火股份（000933）漲近15%，萬華化學（600309）、新銳股份（688257）、寧德時代（300750）均漲超13%，天山鋁業(yè)（002532）漲逾10%。
華鑫證券金股指數(shù)成分股則漲幅較為均衡，截至4月16日，4月以來10只成分股中有5只漲幅超20%，其中飛沃科技（301232）、思泉新材（301489）、光迅科技（002281）、新易盛（300502）、國城礦業(yè)（000688）分別上漲27.07%、26.61%、25.99%、21.38%、20.22%。
與之不同的是，長城證券（002939）金股指數(shù)成分股漲幅較為分化、差距顯著。截至4月16日，4月以來其推薦的鼎通科技（688668）成為上述金股中漲幅最高的標的，利通科技漲近31%、卓勝微（300782）漲超29%、路維光電（688401）漲逾13%，剩余6只推薦個股漲幅均不超10%。
關注結構性配置機會
當前中東地緣局勢、海外市場不確定性猶存，A股歷經(jīng)近兩月震蕩后，機構普遍預判短期震蕩將延續(xù)，需聚焦結構性機會。
短期市場震蕩風險仍存，長城證券（002939）首席經(jīng)濟學家汪毅認為，海外“TACO交易”重現(xiàn)與否尚未可知，疊加地緣因素擾動，市場風險偏好難以整體修復，上證指數(shù)（1A0001）大概率在4000點附近震蕩筑底。而成長板塊若要再度上攻，既需等待整體流動性環(huán)境改善，也需市場成交金額企穩(wěn)向上。
在此背景下，華鑫證券宏觀策略團隊進一步判斷，外部擾動未消加劇市場博弈，內(nèi)部則進入年報與一季報密集披露期，機遇與風險并存，預計A股將維持區(qū)間震蕩走勢，存量博弈下行業(yè)輪動會更為頻繁，結構性機會需重點把握超跌輪動、能源（850101）安全和景氣修復三大主線。
盡管短期擾動因素仍在，但支撐因素同樣不容忽視。汪毅表示，基本面與政策端均對股市形成支撐，當前時點可重點關注三類標的：一是防御型板塊；二是景氣度確定性強、具備超跌反彈潛力的成長板塊；三是在財報密集發(fā)布期業(yè)績兌現(xiàn)度高的個股。
落實到具體配置層面，中國銀河（HK6881）證券策略首席分析師楊超給出明確方向，可圍繞三大板塊布局：一是戰(zhàn)略資源重估板塊。受地緣局勢影響，全球能源（850101）與供應鏈不確定性加劇，通脹預期與地緣安全關注度提升，黃金、銅、稀土（884215）及關鍵材料有望迎來估值重估；二是科技自立與新質生產(chǎn)力板塊。4月多個重磅科技峰會將召開，預計將對AI算力與光模塊、半導體（881121）與高端制造、人形機器人（886069）與低空經(jīng)濟（886067）等產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生催化作用；三是高股息、穩(wěn)定現(xiàn)金流等防御配置板塊。在市場震蕩期間，具備高股息、低波動、穩(wěn)定現(xiàn)金流的標的仍是底倉配置優(yōu)選，可關注公用事業(yè)、環(huán)保、醫(yī)藥外包（CXO）等相關板塊。
