證券之星消息，根據(jù)市場公開信息及4月16日披露的機構(gòu)調(diào)研信息，長城基金近期對7家上市公司進行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）瑞立科密 （景順長城基金管理有限公司參與公司電話會議）
調(diào)研紀要：2025年第四季度毛利率升至~30%，因ESC、EBS等高價值量產(chǎn)品逐步放量。EBS強制安裝政策適用于牽引車輛及掛車，2026年上半年為主機廠過渡期，下半年配套需求有望釋放。氣壓制動與液壓制動無替代關(guān)系，分別應用于中重型商用車與輕型車、兩輪車（885974）。公司已完成EMB冬季標定試驗并進入小批量試制階段。募投項目延期至2028年6月，系根據(jù)市場需求變化進行的合理調(diào)整，現(xiàn)有投入可支撐當前產(chǎn)能。摩托車液壓BS產(chǎn)品快速滲透，已合作春風動力（603129）、錢江摩托（000913）等，并對接雅迪、臺鈴等電動兩輪車（885974）企業(yè)。公司通過國產(chǎn)替代、雙芯片設計及“主供+輔供+備份”機制應對芯片供應風險。
2）藍思科技 （長城基金管理有限公司參與公司電話會議）
調(diào)研紀要：今年一季度虧損主要受匯率影響約5億元，財務費用2.5億元，管理費用上升因新業(yè)務人才儲備。公司海外客戶多、美元收入高，成本以人民幣計價為主，匯率波動影響較大。已實施中短期匯率套保，但謹慎使用衍生品，二季度影響有望減少。大客戶折疊機項目進展順利，公司供應UTG玻璃等多項部件，二季度起出貨，下半年發(fā)布。汽車玻璃首條年產(chǎn)35萬套產(chǎn)線已投產(chǎn)，后續(xù)3條建設中，總產(chǎn)能將達100-150萬套/年，客戶完成驗廠并批量出貨。機器人業(yè)務切入全球頭部客戶供應鏈，提供模組與整機服務，海外客戶核心模組獲確定份額，整機組裝出貨規(guī)模居前。商業(yè)航天（886078）方面，已批量供應地面接收器結(jié)構(gòu)件，航天級UTG正聯(lián)合研發(fā)驗證，目標上星測試與小批量出貨，并布局衛(wèi)星總裝與太陽翼模組。2025-2026年為戰(zhàn)略優(yōu)化期，調(diào)整低效業(yè)務，聚焦高增長點，折疊屏（885809）等新品將帶來量價齊升，三年內(nèi)實現(xiàn)業(yè)務結(jié)構(gòu)升維與業(yè)績共振。
3）國博電子 （景順長城基金參與公司分析師會議）
個股亮點：國博電子（688375）主要從事有源相控陣T/R組件和射頻集成電路（885756）相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括有源相控陣T/R組件、基站射頻集成電路（885756）等，覆蓋防務與民用領(lǐng)域；公司逐步開展毫米波產(chǎn)品開發(fā)，拓展產(chǎn)品系列，已形成批量供貨。；在射頻模塊領(lǐng)域，公司在先進封裝（886009）領(lǐng)域不斷優(yōu)化工（850102）藝技術(shù)，新型高導熱材料封裝技術(shù)、低成本塑封空腔封裝技術(shù)等陸續(xù)應用，持續(xù)提升成品率、降低生產(chǎn)成本，保證產(chǎn)品的競爭力
4）聚和材料 （長城基金管理有限公司參與公司電話會議）
調(diào)研紀要：2025年，公司光伏導電漿料出貨量達1,867噸，實現(xiàn)營業(yè)收入145.93億元，同比增長16.86%，主要受白銀價格上漲驅(qū)動；歸母凈利潤4.20億元，同比增長0.40%。公司完成對Lumina Mask株式會社100%股權(quán)收購，交易金額折合人民幣29,840.72萬元。2025年度擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.32元（含稅），合計派現(xiàn)100,000,789.49元，占歸母凈利潤的23.83%。因公司處于快速發(fā)展階段，需投入資金用于研發(fā)、市場開拓及全球化布局，故留存未分配利潤以支持戰(zhàn)略發(fā)展，確?？沙掷m(xù)增長。
5）西麥食品 （景順長城基金參與公司線上交流會&電話交流會）
調(diào)研紀要：2026年是公司“六五”規(guī)劃的開篇之年，董事長提出了“再造一個新西麥”的宏偉目標。在產(chǎn)品創(chuàng)新上，公司計劃從單一的谷物食品賽道向更廣闊的“大健康”賽道拓展。近期的核心抓手是“藥食同源”相關(guān)產(chǎn)品。2025年有機燕麥銷售額接近1.5億元，同比增長約150%。零食量販渠道全年營收超億元，同比增長約50%。公司期望2026年抖音渠道實現(xiàn)全年正向盈利。華東市場中江蘇已成市占率第一，后續(xù)將加碼浙江、拓展上海。行業(yè)年復合增長率約為9%，較過去約6%的增速有明顯提升。
6）恒逸石化 （長城基金參與公司業(yè)績說明會）
調(diào)研紀要：文萊煉化項目原油主要來自文萊和馬來西亞，文萊政府承擔戰(zhàn)略保供義務，保障供應穩(wěn)定。2026年以來，東南亞成品油裂解價差擴大，柴油最高超150美元/桶，PX盈利提升，價差預計維持高位。東盟經(jīng)濟增速達4.4%，石油需求將持續(xù)增長，東南亞成全球需求增長潛力最大市場之一。該地區(qū)為全球最大成品油凈進口市場，煉能出清疊加環(huán)保趨嚴，供給緊張，利好先進煉化企業(yè)。2026年3月以來PTA原料緊缺，開工率下滑，落后產(chǎn)能出清，價差擴大，龍頭受益。廣西己內(nèi)酰胺項目一期于2025年四季度試產(chǎn)，運行平穩(wěn)，質(zhì)量合格率100%。文萊二期產(chǎn)能1200萬噸/年，資金已到位，建成后總產(chǎn)能達2000萬噸/年，深化協(xié)同效應。
7）云圖控股 （景順長城基金參與公司電話會議）
調(diào)研紀要：公司堅定看好復合肥（884035）行業(yè)的發(fā)展前景。需求端在國家糧食安全戰(zhàn)略支撐下，復合肥（884035）需求剛性向上，并向高效化、功能化、綠色化、定制化轉(zhuǎn)型。2025年磷復肥銷量達460.17萬噸，營收135.35億元，新型復合肥（884035）及磷肥占比60.38%。黃磷銷量5.98萬噸，收入12.31億元，毛利率30.44%。荊州基地有磷酸鐵產(chǎn)能5萬噸，宜城在建15萬噸，將打通“磷礦—黃磷—熱法磷酸—磷酸鐵”鏈。公司具備硫精砂與硫磺雙制酸工藝，掌握濕法磷酸凈化技術(shù)，實現(xiàn)磷資源高效高值利用。
長城基金成立于2001年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)3761.72億元，排名29/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)1526.82億元，排名36/212；管理公募基金數(shù)257只，排名27/212；旗下公募基金經(jīng)理38人，排名36/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為長城久祥混合C（017462），最新單位凈值為2.26，近一年增長143.92%。
