證券之星消息，根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息及4月23日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，華泰柏瑞基金近期對(duì)3家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，相關(guān)名單如下：
1）偉測(cè)科技 （華泰柏瑞基金參與公司電話會(huì)議）
調(diào)研紀(jì)要：老產(chǎn)品價(jià)格比較穩(wěn)定，新產(chǎn)品價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)供需關(guān)系決定?，F(xiàn)在高端設(shè)備交期比之前有所延長(zhǎng)，但我司采用長(zhǎng)單鎖定與滾動(dòng)需求管理，結(jié)合較大的采購(gòu)體量，有效對(duì)沖了交期壓力，目前拉貨節(jié)奏基本正常。價(jià)格方面影響不大，保持平穩(wěn)。去年投入的設(shè)備，部分當(dāng)年已轉(zhuǎn)固并產(chǎn)生收入；還有部分還在安裝調(diào)試階段，今年完成轉(zhuǎn)固后會(huì)繼續(xù)貢獻(xiàn)收入。2025年，資本性支出為29億元，其中設(shè)備支出為25億元左右。目前主要是通過(guò)自有資金和銀行貸款的方式進(jìn)行投資。一季度由于春節(jié)及周期（883436）性因素影響仍是行業(yè)淡季，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)依然維持逐季提升的態(tài)勢(shì)。2025年折舊費(fèi)用為4.36億元，2026年預(yù)估大概為7.7億元左右。公司總共有1500臺(tái)以上測(cè)試機(jī)。算力和非算力的類(lèi)型芯片都可以用高端測(cè)試機(jī)測(cè)試，用什么型號(hào)的機(jī)臺(tái)主要取決于客戶(hù)的考量和選型。2025年第四季的毛利率環(huán)比有所下降的主要原因是第四季度為客戶(hù)提供的配套測(cè)試業(yè)務(wù)比如老化測(cè)試、SLT測(cè)試和leadscan等業(yè)務(wù)量增幅較大，這一類(lèi)的配套業(yè)務(wù)歸類(lèi)為中端業(yè)務(wù)，導(dǎo)致去年第四季度中端業(yè)務(wù)占比有所提升并拉低了第四季度的毛利率。主要是算力類(lèi)、智駕類(lèi)以及工業(yè)類(lèi)客戶(hù)。公司目前主要測(cè)試的存儲(chǔ)類(lèi)產(chǎn)品為Nor Flash，預(yù)計(jì)今年該類(lèi)業(yè)務(wù)同比去年有所增長(zhǎng)。
2）超穎電子 （華泰柏瑞基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研&現(xiàn)場(chǎng)參觀）
調(diào)研紀(jì)要：公司2025年?duì)I業(yè)總收入達(dá)475,234.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.25%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降18.46%，主因泰國(guó)工廠處于產(chǎn)能爬坡階段，生產(chǎn)成本較高。2026年資本支出調(diào)整為33.15億元，用于泰國(guó)P5廠設(shè)備購(gòu)置及P5和D1工廠建設(shè)。黃石工廠占地40萬(wàn)平方米，尚有土地可用于P3等后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。PCB關(guān)鍵設(shè)備涵蓋鉆孔、電鍍、壓合等環(huán)節(jié)，公司已與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作，無(wú)交期瓶頸。存儲(chǔ)類(lèi)產(chǎn)品包括HDD、內(nèi)存條、SSD，未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自DDR5放量，規(guī)格為12-16層HDI，已與多家全球知名廠商建立穩(wěn)定合作關(guān)系。
3）芯原股份 （華泰柏瑞基金參與公司電話會(huì)議&線上會(huì)議）
調(diào)研紀(jì)要：2026年1月1日至4月20日，公司新簽訂單45.16億元，繼2025年第二、第三、第四季度新簽訂單三次突破歷史新高后，繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中AI算力相關(guān)訂單占比超85%，主要來(lái)自云側(cè)I SIC及IP。芯原在云端算力芯片定制領(lǐng)域具顯著優(yōu)勢(shì)，并大力拓（RIO）展端側(cè)AI市場(chǎng)。在FD-SOI領(lǐng)域，公司已在22nm工藝開(kāi)發(fā)超60個(gè)IP，累計(jì)授權(quán)300多個(gè)/次，完成43個(gè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)服務(wù)，33個(gè)已量產(chǎn)。
華泰柏瑞基金成立于2004年，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模(全部公募基金)6120.78億元，排名24/212；資產(chǎn)管理規(guī)模(非貨幣公募基金)4569.55億元，排名16/212；管理公募基金數(shù)335只，排名23/212；旗下公募基金經(jīng)理45人，排名26/212。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為華泰柏瑞質(zhì)量成長(zhǎng)A，最新單位凈值為2.92，近一年增長(zhǎng)315.7%。
