本報訊 （記者毛藝融）3月27日，上交所修訂發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認定標準（2026年修訂）》（以下簡稱《6號指引》），允許符合條件的主板上市公司將再融資補充流動資金和償還債務超過30%的部分原則上用于與主營業(yè)務相關的研發(fā)投入。
不到一個月，首單滬市主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”項目——曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“中科曙光（603019）”）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項目于4月24日受理。
圖片來源：上交所官網(wǎng)
中科曙光（603019）是國內(nèi)高端計算領域和算力基礎設施解決方案的領軍企業(yè)，主營業(yè)務為高端計算機、存儲、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造。
中科曙光（603019）募集說明書（申報稿）顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長期待攤費用以及其他通過資本性支出形成的實物資產(chǎn)合計占總資產(chǎn)比重為11.85%，低于20%，符合《6號指引》第三條關于輕資產(chǎn)認定標準。同時，2023年度至2025年度，公司最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為12.56%，最近三年累計研發(fā)投入總額約53.34億元，超過3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于5%，具有高研發(fā)投入特點。
圖片來源：中科曙光募集說明書（申報稿）
中科曙光（603019）介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金80億元，將用于先進算力集群系統(tǒng)、下一代高性能AI訓推一體機、先進存儲系統(tǒng)等項目，其中，非資本性支出26.90億元，投入占比約33.63%，超出30%的部分全部用于技術和產(chǎn)品開發(fā)等研發(fā)支出，持續(xù)推動上市公司加速推進算力基礎設施國產(chǎn)化進程，實現(xiàn)高水平科技自立自強。
同日，科創(chuàng)板上市公司思特威（688213）（上海）電子科技股份有限公司（以下簡稱“思特威（688213）”）向特定對象發(fā)行股票、廈門特寶生物（688278）工程股份有限公司（以下簡稱“特寶生物（688278）”）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項目亦獲受理。
思特威（688213）聚焦高性能CMOS圖像傳感器（885946）（CIS）芯片的研發(fā)、設計和銷售，是全球安防（885423）監(jiān)控CMOS圖像傳感器（885946）領域的領軍企業(yè)。思特威（688213）介紹，公司本次向特定對象發(fā)行A股股票擬募集資金32億元，將用于面向高性能影像應用的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、面向智能駕駛（885736）的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、面向視覺AI的CIS和端側(cè)AIASIC解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金。公司本次再融資適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標準，非資本性支出占比達68.96%。
思特威（688213）申報稿顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長期待攤費用以及其他通過資本性支出形成的實物資產(chǎn)合計占總資產(chǎn)比重為18.39%，未超過20%，具備輕資產(chǎn)特點。
根據(jù)《〈上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號》《6號指引》，科創(chuàng)板上市公司同時符合下列指標的，可以認定為具有高研發(fā)投入特點：一是最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于15%或者最近三年累計研發(fā)投入不低于3億元；二是最近一年研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例不低于10%。
思特威（688213）申報稿顯示，公司2023年度、2024年度和2025年度，公司研發(fā)投入分別為28615.46萬元、44740.33萬元及61814.52萬元，合計約13.52億元，不低于3億元。同時，截至2025年末，公司研發(fā)人員共694人，占公司當年員工總?cè)藬?shù)的比例47.96%，超過10%，具備高研發(fā)投入特點。
特寶生物（688278）聚焦免疫和代謝領域創(chuàng)新藥（886015）物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是中國聚乙二醇蛋白質(zhì)長效藥物領域的領軍企業(yè)，致力于成為慢乙肝臨床治愈全球領導者。特寶生物（688278）介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金15.33億元，將用于新藥研發(fā)項目、生物技術創(chuàng)新融合中心建設項目等。
今年2月9日，上交所推出優(yōu)化再融資一攬子措施以來，滬市新增33家上市公司發(fā)布再融資預案，其中，主板18家、科創(chuàng)板15家，擬融資額合計578.08億元，涉及新一代信息技術、高端裝備（885427）制造、新材料等戰(zhàn)略性新興行業(yè)。
上交所建立再融資相關工作機制，積極引導上市公司及時決策、及時申報。為進一步提升再融資的靈活性、便利度，優(yōu)化再融資一攬子措施放寬了上市公司披露再融資預案時對前次募集資金使用進度的要求，只需申報時達到70%。江蘇先鋒精密科技股份有限公司、合肥匯通控股（603409）股份有限公司等多家上市公司在前募資金使用進度不足70%時及時披露再融資預案?？傊鲜泄境浞诌\用好優(yōu)化再融資相關政策，推動自身高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)做優(yōu)做強。
