本周，A股呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，上證指數(shù)（1A0001）4100點(diǎn)得而復(fù)失，深證成指（399001）也未能站穩(wěn)15000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）亦止步于3700點(diǎn)。周成交放大至超13萬億元，創(chuàng)近7周新高。
杠桿資金凈買入逾530億元
杠桿資金本周再度大幅融資凈買入逾530億元，融資余額重回2.7萬億元以上，創(chuàng)近3個(gè)月新高。其中電子行業(yè)全周獲得逾138億元融資凈買入，通信行業(yè)獲得逾72億元凈買入，化工（850102）行業(yè)獲得逾53億元凈買入，有色金屬（1B0819）行業(yè)獲得逾45億元凈買入，機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工（885700）兩行業(yè)獲得超20億元凈買入，僅采掘與銀行兩行業(yè)微幅凈賣出。
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電子行業(yè)同樣受到主力資金青睞，全周獲得逾420億元主力資金凈流入，基礎(chǔ)化工（850102）行業(yè)獲得逾198億元凈流入，電力設(shè)備行業(yè)獲得逾164億元凈流入，公用事業(yè)行業(yè)獲得逾119億元凈流入，計(jì)算機(jī)行業(yè)獲得逾111億元凈流入，家用電器（885543）行業(yè)連續(xù)11日獲得凈流入。通信行業(yè)本周遭主力資金凈流出逾24億元，非銀金融、農(nóng)林牧漁兩行業(yè)也凈流出超10億元。
氦氣價(jià)格大漲助推概念股
市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，工業(yè)氣體概念股近期連續(xù)走強(qiáng)，板塊指數(shù)本周全周飄紅，并創(chuàng)歷史新高（883911），近14個(gè)交易日13日上漲。華特氣體（688268）本周兩度20%漲停，周漲幅高達(dá)94.59%；中船特氣（688146）4月以來17個(gè)交易日有15日上漲，累計(jì)漲幅達(dá)71.71%，蜀道裝備（300540）、金宏氣體（688106）近來也大幅上漲。
消息面，近日，俄羅斯政府發(fā)布聲明，為優(yōu)先保障本國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定，俄羅斯將對(duì)氦氣實(shí)施臨時(shí)出口管制措施，向歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國(guó)以外的國(guó)家出口氦氣時(shí)，均受到俄工業(yè)和貿(mào)易部監(jiān)管，必須得到俄羅斯總理米舒斯京批準(zhǔn)。新的出口管制措施將持續(xù)至2027年底。
此外，卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城日前遭導(dǎo)彈襲擊并引發(fā)火災(zāi)，該區(qū)域是全球最重要的液化天然氣（885430）生產(chǎn)基地之一，氦氣供應(yīng)也受到波及，卡塔爾氦氣供應(yīng)量約占全球33%。
供應(yīng)受阻，使得3月以來氦氣價(jià)格急速飆升，工業(yè)級(jí)氦氣價(jià)格已從3月中旬50元/立方米—70元/立方米，飆升至目前的超過300元/立方米，首創(chuàng)證券（601136）預(yù)計(jì)4月底將突破400元/立方米。
世紀(jì)證券認(rèn)為，氦氣受中東局勢(shì)影響，全球供應(yīng)擔(dān)憂難以短期內(nèi)緩解，目前上游出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，下游尋貨積極，預(yù)計(jì)短線中國(guó)氦氣市場(chǎng)價(jià)格仍將持續(xù)上漲，建議關(guān)注受益氦氣高景氣的相關(guān)氣體及設(shè)備公司。
電力資產(chǎn)定價(jià)邏輯生變
電力股近來也頻頻走高，板塊指數(shù)近10個(gè)交易日8日上漲。華電遼能（600396）經(jīng)過短暫調(diào)整之后再拾升勢(shì)，本周一度連續(xù)3日漲停，股價(jià)創(chuàng)近11年新高（復(fù)權(quán)），今年以來累計(jì)大漲逾222%，東望時(shí)代（600052）、華電能源（600726）、廣安愛眾（600979）等本周均出現(xiàn)過連續(xù)漲停走勢(shì)。
電力行業(yè)即將進(jìn)入用電高峰期，去年夏季用電量多個(gè)指標(biāo)創(chuàng)歷史新高（883911），今年厄爾尼諾現(xiàn)象或?qū)⒓訌?qiáng)高溫天氣，市場(chǎng)預(yù)期電力需求將再創(chuàng)新高。
國(guó)家氣候中心最新監(jiān)測(cè)顯示，目前赤道中東太平洋（601099）海表溫度正呈現(xiàn)持續(xù)升高趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外各機(jī)構(gòu)對(duì)該區(qū)域后續(xù)進(jìn)入厄爾尼諾狀態(tài)的趨勢(shì)預(yù)測(cè)高度一致，但對(duì)形成厄爾尼諾的時(shí)間和強(qiáng)度預(yù)測(cè)存在差異。預(yù)計(jì)5月將進(jìn)入厄爾尼諾狀態(tài)，并于夏秋季形成一次中等及以上強(qiáng)度的厄爾尼諾事件，此次厄爾尼諾事件至少持續(xù)至今年年底。
此外，AI算力競(jìng)賽升溫，數(shù)據(jù)中心用電需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。國(guó)際能源（850101）署數(shù)據(jù)顯示，全球數(shù)據(jù)中心用電年均增速達(dá)12%，為全球平均用電增速的4倍以上。到2030年，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求將增長(zhǎng)一倍以上。
國(guó)金證券（600109）表示，在市場(chǎng)震蕩行情下，電力公用事業(yè)的防御配置價(jià)值持續(xù)凸顯。電力資產(chǎn)具備高資本密度、低替代性與長(zhǎng)期存續(xù)能力，在全球不確定性上升、能源（850101）安全約束強(qiáng)化以及算力需求爆發(fā)的背景下，這類資產(chǎn)的定價(jià)邏輯正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，有必要對(duì)電力板塊進(jìn)行重新定位。
