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人民財訊4月27日電，中信建投證券（HK6066）研報稱，DeepSeek-V4與GPT-5.5同期發(fā)布，前者憑借CSA/HCA注意力壓縮與mHC網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)，在性能緊逼閉源旗艦的同時將百萬上下文推理成本降至極低水平，并成功跑通國產(chǎn)化算力基座；后者則依靠軟硬件強耦合，主攻高復雜度知識工作，延續(xù)了高定價匹配高智能的商業(yè)模式。同時，基座模型的代際躍升與OpenClaw、Hermes等Agent框架形成共振，通過智能上限拓展與推理成本優(yōu)化，加速Agent生態(tài)向商業(yè)化落地發(fā)展。