近期PCB材料掀起新一輪漲價潮。
OpenAI或計劃自研手機
4月27日，天風(fēng)國際證券分析師郭明錤發(fā)文稱，OpenAI計劃自研手機，正與聯(lián)發(fā)科、高通（QCOM）合作開發(fā)手機處理器，立訊精密（002475）為獨家系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計與制造商，預(yù)計2028年量產(chǎn)。
郭明錤表示，聯(lián)發(fā)科與Qualcomm為處理器合作開發(fā)商，長期可望受惠于換機需求。對立訊精密（002475）而言，在Apple供應(yīng)鏈的組裝地位很難超越鴻海，故此項目對立訊精密（002475）意義非凡，可望受益于提前布局，而在下一個手機世代成為領(lǐng)先受益者。
受此消息影響，立訊精密（002475）4月27日盤中一度漲停，收盤上漲9.05%。4月以來，立訊精密（002475）已累計上漲46.1%。公司此前發(fā)布年報顯示，實現(xiàn)歸母凈利潤166億元，同比增長24.2%。
PCB板塊全線上漲
4月27日，A股PCB板塊集體上漲，景旺電子（603228）、天津普林（002134）漲停，方邦股份（688020）、逸豪新材（301176）分別上漲16.28%、14.79%，其他還有生益電子（688183）、鵬鼎控股（002938）、南亞新材（688519）、深南電路（002916）等上漲超過6%。
消息面上，近期PCB材料掀起新一輪漲價潮，核心基材覆銅板（CCL）方面，4月全球主要供應(yīng)商密集發(fā)布漲價函。根據(jù)獵芯網(wǎng)消息，臺光電、臺耀、聯(lián)茂等高階PCB材料供應(yīng)商，近期均已陸續(xù)與客戶溝通高階CCL漲價。其中，臺耀自4月25日起調(diào)漲CCL報價，部分系列產(chǎn)品漲幅達20%至40%。PCB其他原材料，包括電子布、銅箔、PPE樹脂等亦有一定程度的漲幅。
今年以來，PCB市場呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢。Prismark 機構(gòu)報告顯示，2025年全球PCB市場規(guī)模超預(yù)期增長，產(chǎn)值最終估算上調(diào)至約851.52億美元，同比增長約15.8%。2025年中國PCB市場產(chǎn)值增速預(yù)計為全球最快，同比增長約19.2%，其在AI相關(guān)的高多層（HLC）PCB、高密度互連（HDI）PCB及封裝基板領(lǐng)域的增長尤為突出。據(jù)Prismark預(yù)測，2026年全球PCB市場產(chǎn)值預(yù)計將達到957.8億美元，同比增長12.5%。
首創(chuàng)證券（601136）研報認為，AI算力浪潮下，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)全面提速，PCB行業(yè)迎來顯著的結(jié)構(gòu)性增長機遇。AI服務(wù)器、高速交換機等核心算力設(shè)備對高頻高速、高多層、高階HDI等高端PCB產(chǎn)品的需求持續(xù)放量，疊加單臺AI設(shè)備的PCB價值量較傳統(tǒng)服務(wù)器實現(xiàn)大幅提升，行業(yè)成長動能充沛。
上市公司業(yè)績集體向好
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股市場中PCB行業(yè)上市公司共有45家，目前已有41股公布2025年度業(yè)績相關(guān)公告，凈利潤按年報、業(yè)績快報、業(yè)績預(yù)告下限計算，4股扭虧為盈，3股同比減虧，23股凈利潤增長，報喜比例超過七成。
金安國紀(jì)（002636）業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸母凈利潤2.8億元—3.6億元，同比增長655.53%—871.4%，增幅居于首位。公司表示，業(yè)績增長主要由于覆銅板產(chǎn)銷數(shù)量同比增長、銷售價格有所回升。公司近期在投資者調(diào)研活動中表示，擬投資建設(shè)年產(chǎn)4000萬平方米高等級覆銅板項目，重點布局多個高性能、特殊性能產(chǎn)品線，同步配置部分產(chǎn)能用于通用型FR-4覆銅板生產(chǎn)。
此外，20股已發(fā)布了2026年度一季報或一季度業(yè)績預(yù)告，其中10股預(yù)計歸母凈利潤實現(xiàn)增長，逸豪新材（301176）扭虧為盈，金百澤（301041）同比減虧。天津普林（002134）、東山精密（002384）、興森科技（002436）一季報凈利潤增幅在100%以上。
天津普林（002134）一季報實現(xiàn)歸母凈利潤0.12億元，同比增長2187.33%，公司表示，營收增長主要由于一季度產(chǎn)量實現(xiàn)增加。公司在調(diào)研活動中透露，天津基地以工控、汽車、航空及科研專用為主；華南基地以顯示光電、線圈厚銅等為主。
QFII、社?；鹬貍}股名單出爐
PCB行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性增長機遇，機構(gòu)資金紛紛布局。根據(jù)年報數(shù)據(jù)，10股2025年末獲qfii重倉（883924），合計持股市值達到214.47億元，其中生益科技（600183）獲QFII持股市值為210.67億元，其他9只qfii重倉（883924）的PCB股最新總市值均不足200億元。
生益科技（600183）年報顯示，香港偉華電子有限公司為公司第三大流通股東，持股占流通A股比例達到12.32%。公司近期在投資者互動平臺上表示，公司有全系列高速覆銅板，有不同等級高速覆銅板針對應(yīng)用在不同傳輸速率的產(chǎn)品，可以滿足服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、交換機、光模塊等應(yīng)用領(lǐng)域的需求，并與國內(nèi)外各大終端就AI的相關(guān)應(yīng)用開展系列項目合作。
社?；鹌靡?guī)模優(yōu)勢突出、確定性強的龍頭企業(yè)，重倉多家行業(yè)頭部大市值公司。鵬鼎控股（002938）、深南電路（002916）、滬電股份（002463）、方正科技（600601）2025年末獲社?；鹬貍}，最新市值均在500億元以上。
鵬鼎控股（002938）年報顯示，全國社?；?03組合、全國社?；?16組合分別為公司第四大、第九大流通股東，其中全國社?；?03組合已重倉公司超過五年時間。公司在調(diào)研活動中表示，持續(xù)精進在高端PCB先進產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，目前已具備量產(chǎn)6階以上HDI產(chǎn)品能力，高階HDI及SLP產(chǎn)品技術(shù)實力與量產(chǎn)能力行業(yè)領(lǐng)先。
