根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，2026年第二季MLCC市場呈現(xiàn)“ai應(yīng)用（886108）強、消費（883434）需求弱”的明顯分化。國際形勢推升石油與天然氣（885430）價格，帶動能源（850101）、運輸成本走高，各主要經(jīng)濟體三月消費（883434）者物價指數(shù)(CPI)普遍上揚，預(yù)計通脹將擴大并抑制終端消費（883434）信心與企業(yè)資本支出意愿。相關(guān)連鎖效應(yīng)已逐步傳導(dǎo)至電子零部件供應(yīng)鏈，隨著金屬原物料(銀、鋁、銅)報價攀升，帶動磁珠、電感、電阻等被動元件（884093）價格自四月一日起調(diào)漲，平均漲幅達10%至15%。
OEM提前拉貨支撐短期需求
存儲器、CPU、HDD/SSD等關(guān)鍵零部件供貨吃緊，疊加上游金屬與被動元件（884093）漲價潮，促使Dell(戴爾，DELL.US)、HP(惠普（HPQ），HPQ.US)等筆電品牌廠啟動策略性備料，并將部分第三季中低端機種訂單提前至第二季生產(chǎn)與出貨，以鎖定相對低檔的售價預(yù)期、刺激買氣并沖高營收。這波提前拉貨動能已反映在Quanta(廣達（PWR）電腦)、Wistron(緯創(chuàng))、Compal(仁寶電腦)等ODM三月的營收與出貨表現(xiàn)上，但因OEM并未上修全年產(chǎn)量預(yù)估，下半年“旺季不旺”與訂單回落風(fēng)險同步升高，上、下半年需求比恐往55:45方向發(fā)展。
供需結(jié)構(gòu)分化，定價氛圍醞釀向上
從供給端分析，2026年二至四月MLCC供應(yīng)商產(chǎn)能稼動率持續(xù)回升，由于AI Server需求強勁，日韓廠積極將消費（883434）規(guī)產(chǎn)能轉(zhuǎn)投入高端MLCC，整體訂單出貨比(BB Ratio)自三月的0.89升至四月的0.92，Murata(村田)、SEMCO(三星電機)、Taiyo Yuden(太陽誘電)等指標(biāo)業(yè)者的接單出貨比已穩(wěn)定保持在1以上。
觀察定價方面，Taiyo Yuden已針對中國區(qū)代理商調(diào)漲中低容量消費（883434）類產(chǎn)品與部分車用MLCC價格約6-13%，YAGEO(國巨)、Walsin(華新科技（301265）)則對少數(shù)負(fù)毛利品項采取個別協(xié)商且尚未全面宣布漲價，Murata、SEMCO兩大巨頭雖尚未公開表態(tài)，但產(chǎn)業(yè)整體定價氛圍正由觀望轉(zhuǎn)向試探性上調(diào)。
展望未來，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，由于云端服務(wù)供應(yīng)商ASIC項目預(yù)計自第三季末起放量，且高端MLCC供需偏緊及產(chǎn)能配置持續(xù)向高附加價值產(chǎn)品傾斜，2026年下半年高端MLCC價格可望由盤整走向溫和上行;但是PC/筆電提前拉貨所累積的庫存修正壓力，以及國際形勢與貨幣政策變化，仍將是抑制整體消費（883434）性MLCC需求與價格表現(xiàn)的主要風(fēng)險因素。
