保險(xiǎn)資金作為A股市場重要的機(jī)構(gòu)投資者，2026年4月以來，調(diào)研活躍且廣泛。
據(jù)時代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)梳理，截至4月27日，月內(nèi)險(xiǎn)資（含保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司）累計(jì)調(diào)研271家上市公司，參與調(diào)研的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)達(dá)125家，調(diào)研總次數(shù)達(dá)1048次，顯示險(xiǎn)資在當(dāng)前階段對市場關(guān)注度較高。
其中，專業(yè)保險(xiǎn)資管公司成為調(diào)研主力，陽光資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)等頭部機(jī)構(gòu)表現(xiàn)活躍。調(diào)研方向緊扣科技與高端制造主線，電子元件（881270）行業(yè)成熱門，覆蓋15家上市公司，調(diào)研機(jī)構(gòu)總量達(dá)136家次，立訊精密（002475）（002475.SZ）、深南電路（002916）（002916.SZ）等龍頭獲密集關(guān)注。
個股層面，新易盛（300502）（300502.SZ）、立訊精密（002475）等頭部企業(yè)獲多家險(xiǎn)資扎堆調(diào)研，且被調(diào)研標(biāo)的股價(jià)表現(xiàn)亮眼。截至4月27日，華特氣體（688268）（688268.SH）4月以來漲幅實(shí)現(xiàn)翻倍，優(yōu)迅股份（688807）（688807.SH）、永鼎股份（600105）（600105.SH）、仕佳光子（688313）（688313.SH）等個股等月內(nèi)漲幅也均超70%。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埾驎r代財(cái)經(jīng)指出，今年股市行情是分化的行情，并非所有股票都有機(jī)會。今年建議為鈴型策略，啞鈴一端是科技創(chuàng)新板塊，特別是“十五五”規(guī)劃中重點(diǎn)提及的方向，如芯片半導(dǎo)體（881121）、算力算法、人形機(jī)器人（886069）、固態(tài)電池（886032）、商業(yè)航天（886078）等；啞鈴另一端是重資產(chǎn)、低淘汰率的板塊，即AI時代的基礎(chǔ)設(shè)施，如有色金屬（1B0819）、煤炭（850105）、化工（850102）、光伏、儲能（885921）、電力電網(wǎng)設(shè)備（881278）等?！斑@些板塊不僅不會被AI替代，在AI時代其作用反而更強(qiáng)，這也是本輪市場調(diào)整的主線?！睏畹慢埛Q。
電子元件行業(yè)受青睞
從行業(yè)分布來看，險(xiǎn)資調(diào)研方向高度集中于科技及高端制造領(lǐng)域。
其中，電子元件（881270）行業(yè)（行業(yè)）成為險(xiǎn)資調(diào)研的“香餑餑”。數(shù)據(jù)顯示，該行業(yè)以136家次的調(diào)研總量位居各行業(yè)首位，覆蓋15家上市公司，且截至4月27日，被調(diào)研標(biāo)的中有6家公司的股價(jià)月內(nèi)漲幅超過30%，調(diào)研熱度與市場表現(xiàn)相呼應(yīng)。其中，立訊精密（002475）、深南電路（002916）、水晶光電（002273）（002273.SZ）等龍頭企業(yè)，均獲15家以上險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研（883411）。
除電子元件（881270）外，工業(yè)機(jī)械（83家次）、電子設(shè)備和儀器（52家次）、集成電路（50家次）等高端制造與科技類板塊也位居調(diào)研熱度前列，多賽道獲得險(xiǎn)資關(guān)注。值得注意的是，在石油天然氣（885430）設(shè)備與服務(wù)行業(yè)，險(xiǎn)資雖僅調(diào)研了杰瑞股份（002353）（002353.SZ）1家企業(yè)，但調(diào)研量高達(dá)25家次，體現(xiàn)出險(xiǎn)資對能源（850101）裝備領(lǐng)域細(xì)分賽道投資機(jī)會的挖掘。
個股層面，險(xiǎn)資調(diào)研主要集中在行業(yè)頭部公司，且被調(diào)研標(biāo)的普遍具備高成長性。其中，新易盛（300502）以獲29家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研的絕對優(yōu)勢位居榜首，立訊精密（002475）（28家）、杰瑞股份（002353）（25家）分列二三位；在險(xiǎn)資前十大熱門調(diào)研股中，電子元件（881270）企業(yè)占據(jù)4席，進(jìn)一步凸顯險(xiǎn)資對于該行業(yè)的關(guān)注度。
從市場表現(xiàn)看，險(xiǎn)資月內(nèi)調(diào)研熱度較高的個股中，多只標(biāo)的具備較好的股價(jià)彈性，高成長賽道亮點(diǎn)突出。截至4月27日，工業(yè)氣體行業(yè)的華特氣體（688268）領(lǐng)漲，4月以來漲幅達(dá)100%，實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍，成為當(dāng)月險(xiǎn)資調(diào)研標(biāo)的中表現(xiàn)最佳的個股；集成電路行業(yè)的優(yōu)迅股份（688807）以及通信設(shè)備（881129）行業(yè)的永鼎股份（600105）、仕佳光子（688313），月內(nèi)漲幅分別達(dá)80.98%、74.91%、74.61%。此外，在調(diào)研熱度大于或等于5家次的65只標(biāo)的中，12只個股漲幅超30%。
專業(yè)保險(xiǎn)資管公司成調(diào)研主力
機(jī)構(gòu)動向方面，專業(yè)保險(xiǎn)資管公司成為調(diào)研的絕對主力。截至4月27日，月內(nèi)陽光資產(chǎn)管理股份有限公司以76次調(diào)研、覆蓋73只個股的規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)，華泰資產(chǎn)（46次）、泰康資產(chǎn)（46次）、人保資產(chǎn)（40次）等頭部機(jī)構(gòu)緊隨其后，前十大活躍調(diào)研機(jī)構(gòu)中保險(xiǎn)資管公司占比達(dá)80%。
板塊選擇上，險(xiǎn)資調(diào)研呈現(xiàn)出鮮明的“深市偏好”。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，當(dāng)月參與調(diào)研的125家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，在深證主板的調(diào)研個股數(shù)達(dá)379只（注：同一家上市公司可能同時獲得多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研，此處的“調(diào)研個股數(shù)”包含重復(fù)統(tǒng)計(jì)數(shù)量），以36.58%的占比成為其調(diào)研布局的核心戰(zhàn)場；創(chuàng)業(yè)板緊隨其后，調(diào)研個股數(shù)達(dá)348只，占比33.59%，兩者合計(jì)占比超70%。相比之下，科創(chuàng)板、上證主板及北交所的調(diào)研個股數(shù)占比則相對較低。
楊德龍向時代財(cái)經(jīng)分析稱，創(chuàng)業(yè)板作為一批科技創(chuàng)新巨頭企業(yè)誕生的搖籃，具有較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，其表現(xiàn)相較于上證指數(shù)（1A0001）更早創(chuàng)出歷史新高。特別是近期創(chuàng)業(yè)板深化改革，為更好支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，推出了第四套IPO標(biāo)準(zhǔn)，即允許暫時未盈利但具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)上市。若企業(yè)年收入超過2億元，具備一定成長性并有較大研發(fā)投入，即可登陸創(chuàng)業(yè)板。這將為創(chuàng)業(yè)板帶來更多優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新標(biāo)的，也為投資者提供了更多選擇。
對于后續(xù)配置方向，楊德龍表示，科技創(chuàng)新板塊機(jī)會仍然較多。例如光模塊在過去一年大幅上漲后近期再次領(lǐng)漲，但在獲利回吐壓力下短期也可能調(diào)整，業(yè)績較好的板塊仍是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。除科技板塊外，楊德龍認(rèn)為，2026年另一條主線或是低估值傳統(tǒng)藍(lán)籌股，它們是AI時代的基礎(chǔ)設(shè)施，不僅不會被AI替代，且在AI時代具有重要地位，如有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備、煤炭（850105）等能源（850101）類板塊。
