市場消息，自2月28日美以對伊朗發(fā)動軍事打擊以來，截至2026年4月，伊朗對霍爾木茲海峽實(shí)施全面封鎖是歷史上第一次，影響也是史詩級的，至今已近兩個(gè)月。全球約五分之一的石油運(yùn)輸、近三分之一的甲醇貿(mào)易、大量硫磺與乙二醇的供應(yīng)通道被切斷。
化工（850102）基礎(chǔ)原料的供應(yīng)鏈幾乎無法繞過霍爾木茲海峽。
高盛（GS）最新報(bào)告表示，基礎(chǔ)化工（850102）品價(jià)格近幾周內(nèi)飆升逾60%，創(chuàng)下有史以來最快漲速紀(jì)錄，漲價(jià)速度與幅度均達(dá)2022年歐洲能源（850101）危機(jī)的兩倍，目前全球約20%的化工（850102）品供應(yīng)已中斷。供應(yīng)難以在短期內(nèi)恢復(fù)，歐洲和亞洲化工（850102）品的實(shí)物供應(yīng)緩解最早要到2026年第三季度，價(jià)格存在進(jìn)一步上漲風(fēng)險(xiǎn)。
進(jìn)入4—5月，陶氏（DOW）化學(xué)、科思創(chuàng)、日本東曹等巨頭接力提價(jià)，覆蓋聚乙烯、MDI、HDI、聚氨酯（884039）系統(tǒng)料等核心品種，年初以來的漲勢持續(xù)強(qiáng)化。
4月27日，巴斯夫再次發(fā)布漲價(jià)公告，宣布將全球塑料應(yīng)用領(lǐng)域的抗氧化劑、加工穩(wěn)定劑和光穩(wěn)定劑產(chǎn)品進(jìn)一步上調(diào)，最高漲幅達(dá)25%，并明確將此輪調(diào)價(jià)歸因于中東軍事沖突帶來的原材料、能源（850101）及物流成本全面上漲。
中信建投（601066）研報(bào)認(rèn)為，碳中和（885919）考核辦法出臺，化工（850102）供給端再添催化?！短歼_(dá)峰碳中和（885919）綜合評價(jià)考核辦法》正式落地，考核辦法明確自2026年度起對各省黨委和政府開展碳達(dá)峰碳中和（885919）綜合評價(jià)考核，考核設(shè)置控制指標(biāo)和支撐指標(biāo)兩大類?？己私Y(jié)果作為省級領(lǐng)導(dǎo)班子和有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評價(jià)、選拔任用、監(jiān)督管理的重要參考。“雙碳”進(jìn)入執(zhí)行階段對于典型高能耗的化工（850102）行業(yè)，是抬升成本，促進(jìn)出清，加速產(chǎn)業(yè)升級的標(biāo)志。
國金證券（600109）發(fā)布研報(bào)稱，在油價(jià)劇烈波動的背景下，化工（850102）行業(yè)整體關(guān)注度也得到大幅提升，板塊的配置占比持續(xù)向上，考慮到當(dāng)前板塊擴(kuò)產(chǎn)周期（883436）基本結(jié)束且多數(shù)行業(yè)盈利仍然處于周期（883436）相對底部，此外部分因?yàn)橛蛢r(jià)暴漲階段性受損的板塊在調(diào)整后估值的性價(jià)比也開始逐漸得到體現(xiàn)，因而繼續(xù)看好大化工（850102）板塊投資機(jī)會。
化工相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈港股：
中國石油化工股份（HK0386）(00386)、上海石油化工股份（HK0338）(00338)、中石化煉化工程（HK2386）(02386)、中國三江化工（HK2198）(02198)、中國旭陽集團(tuán)（HK1907）(01907)、葉氏化工集團(tuán)（HK0408）(00408)、武漢有機(jī)（HK2881）（02881）、理文化工（HK0746）（00746）、天德化工（HK0609）（00609）等。
化肥系列港股：
中國心連心化肥（HK1866）(01866)、中海石油化學(xué)（HK3983）(03983)、中化化肥（HK0297）(00297)
