當廚電行業(yè)告別高增長，進入“以舊換新”政策效應減弱、國補退坡的存量博弈時代，企業(yè)的生存法則正在從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升。
2025年廚電市場表現(xiàn)整體疲軟，奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)顯示，2025年廚衛(wèi)全品類零售額為1613億元，同比下滑8.5%；零售量8977萬臺，同比下降5.3%，細分品類均呈下行趨勢。
在此背景下，作為“廚電三杰”之一的華帝股份（002035）(002035.SZ)2025年實現(xiàn)營收56.48億元，歸母凈利潤3.01億元，均有所下滑。不過，公司卻有一項關(guān)鍵指標逆勢走強：銷售毛利率達42.51%，同比增長1.8個百分點。
值得注意的是，華帝股份（002035）盈利質(zhì)量的改善趨勢在今年一季度得以延續(xù)，其銷售毛利率進一步攀升至44.79%，同比增長2.68個百分點，刷新2020年四季度以來的季度新高。
這并非偶然，而是華帝股份（002035）主動進行戰(zhàn)略調(diào)整、追求高質(zhì)量增長的結(jié)果。近年來，公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推廣高端產(chǎn)品、加強渠道管控及數(shù)智化運營等舉措，有效對沖了行業(yè)下行壓力，實現(xiàn)多渠道盈利能力的同步提升。
多元化渠道布局，深化新零售轉(zhuǎn)型
毛利率的提升，首先源于渠道的深刻變革與提質(zhì)增效。面對市場挑戰(zhàn)，華帝將經(jīng)營重心從單純的規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向渠道質(zhì)量與盈利能力的提升，實現(xiàn)了線上線下毛利率的同步增長。
具體來看，2025年，公司線上渠道毛利率為50.55%，同比增長0.77個百分點；線下渠道實現(xiàn)毛利率43.24%，同比增長3.79個百分點，其中新零售渠道毛利率達40.50%，同比增長4.21個百分點。多渠道盈利能力的同步改善，反映出公司高端化戰(zhàn)略已深入渠道終端。
線上渠道方面，華帝股份（002035）聚焦爆品塑造，打造了小飛碟等爆品系列，其中，小飛碟Max上市即上量，首發(fā)登頂行業(yè)TOP1，618爆發(fā)系數(shù)破10；“雙11”期間，小飛碟、小飛翼系列憑借極致的產(chǎn)品體驗與品牌口碑逆勢增長，銷量同比提升均超兩位數(shù)。
線下渠道方面，華帝股份（002035）則堅持以零售為導向，核心目標是拉動中高端產(chǎn)品的出貨占比，集中資源攻堅重點市場。為實施這一策略，公司通過升級門店系統(tǒng)、優(yōu)化線下門店流程等舉措提升線下營銷效率、提升高附加值產(chǎn)品的銷售比例。2025年，公司燃熱戰(zhàn)略品出貨同比增長，煙機、灶具等核心品類在中高端價格段的出貨占比也穩(wěn)步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。
華帝線下旗艦店
與此同時，華帝股份（002035）積極深化新零售轉(zhuǎn)型，加速推進線下門店升級與拓展。公司通過布局具備場景體驗與高端展示功能的新零售大店，為用戶提供從產(chǎn)品認知到方案咨詢的一站式服務。2025年，公司在京東（HK9618）、天貓、蘇寧、五星等平臺累計新建店2700余家，其中新建大店超300家。
在與京東（HK9618）、天貓等平臺深化新零售合作的基礎(chǔ)上，華帝股份（002035）還積極入駐美團（K83690）、高德等本地生活平臺，探索“平臺領(lǐng)券+到店購物+閃購到家”模式，為消費（883434）者提供了標準統(tǒng)一、便捷高效的購買與服務體驗，實現(xiàn)了流量轉(zhuǎn)化與用戶觸達的多元化突破。
通過線上爆品塑造、線下結(jié)構(gòu)調(diào)整、新零售轉(zhuǎn)型升級，華帝股份（002035）的多元化渠道體系也由“規(guī)模驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量驅(qū)動”，通過盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型積蓄動力。
財報顯示，2025年和2026年一季度，華帝股份（002035）的合同負債持續(xù)增長，截至2026年一季度末達到3.14億元，較2025年末增長超20%，為公司未來的業(yè)績提升奠定堅實基礎(chǔ)。
存量博弈下的高端化突圍
在存量博弈與理性消費（883434）的時代，廚電行業(yè)正逐步擺脫單純的價格比拼，轉(zhuǎn)向以產(chǎn)品力和服務體驗為核心的價值競爭。
在此背景下，華帝股份（002035）將品牌高端化作為核心戰(zhàn)略，通過精準的品牌定位與產(chǎn)品創(chuàng)新，成功提升了品牌的溢價能力，這也是其毛利率逆勢上揚的關(guān)鍵。
近年以來，華帝股份（002035）持續(xù)深化“時尚科學廚電”的品牌定位，圍繞“好用、好看、好清潔”的三好標準，公司通過“凈時尚”與“白科技”的品牌敘事，強化專業(yè)、高端的品牌認知。為貼近年輕消費（883434）群體，華帝股份（002035）還積極創(chuàng)新營銷形式，融合傳統(tǒng)文化元素與明星影響力，有效提升品牌活力與吸引力。
一方面，華帝股份（002035）深度挖掘IP價值，通過打造數(shù)字人“楊貴妃”、推出微綜藝《宮廚尚食》等創(chuàng)新形式詮釋“新中式時尚健康生活”理念，增強了品牌的文化厚度與情感聯(lián)結(jié)。另一方面，公司借勢代言人的人氣，開展主題直播；還在業(yè)內(nèi)率先推出首部品牌動畫片廣告與AI短劇，實現(xiàn)品牌破圈。
華帝品牌代言人張凌赫
高端化并非口號，還需硬核產(chǎn)品支撐。2025年，華帝股份（002035）推出多款高端新品，在多個細分市場實現(xiàn)破局。例如，熱水器板塊憑借美肌浴燃氣熱水器GW6I成功切入高端燃熱市場，該產(chǎn)品還獲評“中國家電家居融合發(fā)展領(lǐng)軍產(chǎn)品”及“中國家庭全屋用水行業(yè)(熱水器類)美膚優(yōu)選產(chǎn)品”。
華帝股份（002035）的產(chǎn)品創(chuàng)新也得到了廣泛認可，不僅成為廚電行業(yè)唯一入選國家首批“守護品牌”政企協(xié)作機制名單的品牌，其煙機、洗碗機等多款產(chǎn)品也榮獲AWE艾普蘭獎、紅頂獎等權(quán)威獎項。這些認可不僅鞏固了公司品牌的專業(yè)地位，也為終端銷售提供了強有力的信任背書。
研發(fā)創(chuàng)新與數(shù)字化建設(shè)，構(gòu)筑長期競爭壁壘
面對智能化、套系化的行業(yè)大趨勢，華帝股份（002035）通過持續(xù)的研發(fā)投入和數(shù)字化建設(shè)，由單一產(chǎn)品突破躍向系統(tǒng)集成創(chuàng)新，構(gòu)建起面向未來的研發(fā)能力。
作為老牌的廚電品牌，華帝股份（002035）積極擁抱技術(shù)變革，持續(xù)提升創(chuàng)新研究中心能力，夯實實驗室、仿真及AI工具的建設(shè)，重點聚焦場景化的技術(shù)創(chuàng)新。目前，華帝股份（002035）已實現(xiàn)多類產(chǎn)品間的互聯(lián)互通和場景聯(lián)動，煙機、灶具、熱水器、壁掛爐等產(chǎn)品能夠在家庭場景下實現(xiàn)協(xié)同運行，為用戶帶來更加智能、便捷、高效的使用體驗。
為保障科技創(chuàng)新戰(zhàn)略落地，華帝股份（002035）組建了由創(chuàng)意專家、品類專家、平臺專家和學科專家組成的核心創(chuàng)新團隊，圍繞煙機、灶具、熱水器、洗消產(chǎn)品、烹飪產(chǎn)品、壁掛爐等核心品類設(shè)置專業(yè)開發(fā)部門。截至2025年底，公司擁有4938項專利技術(shù)，新增專利技術(shù)1042項，位居行業(yè)前列；研發(fā)人員達606人，占比12.28%。
2025年，公司研發(fā)投入超2.33億元，全年共有5項創(chuàng)新技術(shù)獲評“國際領(lǐng)先”水平，其中，公司灶具、洗碗機、吸油煙機三大核心品類方面均實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，在瞬時爆炒高效燃燒技術(shù)、高覆蓋率噴淋技術(shù)、高效高溫自適應清洗技術(shù)等關(guān)鍵技術(shù)上取得突破，建構(gòu)起產(chǎn)品的競爭壁壘。正是這種以場景驅(qū)動、分品類深耕的研發(fā)策略，確保了公司的技術(shù)創(chuàng)新能有效轉(zhuǎn)化為市場競爭力。
數(shù)字化建設(shè)則貫穿于華帝股份（002035）的制造、營銷、服務全鏈條。在制造端，公司持續(xù)推進制造端自動化升級與工藝優(yōu)化，提升生產(chǎn)效率與制造能力。目前公司已有灶具和燃熱兩大標桿線，自動化覆蓋率分別達到40%、50%，信息化覆蓋率均達到100%。
華帝廚電數(shù)字化智能化產(chǎn)業(yè)園
公司堅持“數(shù)據(jù)優(yōu)流程、智能輔決策、連接重構(gòu)生態(tài)”的策略，實現(xiàn)端到端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這些舉措不僅推動公司向高效、敏捷、創(chuàng)新的方向演進，更為構(gòu)建基于數(shù)據(jù)的智能決策與自主優(yōu)化的AI數(shù)智化體系奠定堅實基礎(chǔ)。
華帝股份（002035）的財報，不僅記錄了一家企業(yè)在行業(yè)周期（883436）中的應變與調(diào)整，更清晰地傳遞出一個傳統(tǒng)制造品牌向高質(zhì)量增長模式轉(zhuǎn)型的信號。
通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、品牌價值的重塑、渠道效率的提升和研發(fā)創(chuàng)新的沉淀，華帝股份（002035）構(gòu)筑了面向未來競爭的護城河。這條以修煉內(nèi)功為核心的發(fā)展路徑，正是華帝股份（002035）邁向“全球高端品質(zhì)廚房空間引領(lǐng)者”愿景的必由之路。
