4月30日，泉州嘉德利（605198）電子材料股份有限公司(下稱“嘉德利（605198）”)正式披露首次公開發(fā)行股票并在主板上市招股意向書，擬登陸上海證券交易所主板，開啟資本市場新征程。作為國家級專精特新（885929）“小巨人”、全球BOPP電工膜龍頭企業(yè)，公司憑借二十余年技術(shù)沉淀與業(yè)績亮眼表現(xiàn)，近三年凈利潤復(fù)合增長率31.52%。
本次嘉德利（605198）公開發(fā)行4600萬股，占發(fā)行后總股本10.02%，募集資金7.25億元，重點(diǎn)投向廈門新材料生產(chǎn)基地(一期)與補(bǔ)充流動(dòng)資金，旨在突破產(chǎn)能瓶頸、鞏固技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，助力公司在新能源汽車（885431）、可再生能源（850101）、柔直輸變電、復(fù)合集流體（886020）等高景氣賽道持續(xù)領(lǐng)跑。
招股書顯示，2023—2025年，公司營業(yè)收入分別達(dá)5.28億元、7.34億元、7.57億元，復(fù)合增長率19.73%；歸母凈利潤依次為1.41億元、2.38億元、2.44億元，復(fù)合增長率31.52%，盈利能力持續(xù)攀升。
盈利質(zhì)量方面，主營業(yè)務(wù)毛利率維持在41.91%—46.56%高位，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額累計(jì)近5.9億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率19.36%，具備強(qiáng)勁抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2026年一季度，公司預(yù)計(jì)營收同比增長7.46%—15.73%，扣非凈利潤同比增長1.03%—9.11%。
亮眼業(yè)績的背后，是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司超薄膜(≤3.4μm)收入三年復(fù)合增速30.83%，2025年占主營收入比例達(dá)49.34%，成為第一增長曲線，精準(zhǔn)匹配新能源（850101）輕量化、高壓化需求，高附加值產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯。
嘉德利（605198）自2002年成立以來，深耕BOPP電工膜領(lǐng)域二十余載，公司是國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)1.9μm超薄膜、125℃超耐溫膜穩(wěn)定量產(chǎn)的企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋1.9μm—18μm全規(guī)格，耐溫等級覆蓋105℃—125℃，關(guān)鍵性能指標(biāo)達(dá)國際頂尖水平，打破海外廠商長期壟斷。
截至目前，公司擁有103項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利19項(xiàng)，覆蓋材料配方、生產(chǎn)工藝、設(shè)備改造全鏈條；依托五大專業(yè)實(shí)驗(yàn)室，形成“工藝—結(jié)構(gòu)—性能”一體化研發(fā)體系，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)迭代方向。憑借硬核技術(shù)，公司2024年電容器用聚丙烯薄膜銷售額全球第二、國內(nèi)第一，全球市占率11.7%、國內(nèi)市占率16.4%；在新能源汽車（885431）領(lǐng)域市占率約60%，光伏風(fēng)電（885641）領(lǐng)域市占率約40%，穩(wěn)居行業(yè)龍頭（883917）地位。
作為薄膜電容器與復(fù)合集流體（886020）核心原材料供應(yīng)商，嘉德利（605198）已深度嵌入全球高端產(chǎn)業(yè)鏈。公司采用直銷模式，客戶覆蓋法拉電子（600563）、鷹峰電子、TDK、KEMET等海內(nèi)外頭部電容廠商，是國家電網(wǎng)柔性直流供應(yīng)鏈核心企業(yè)，打破歐洲廠商在特高壓（885425）輸電領(lǐng)域的壟斷格局。
上游端，公司與博祿公司、德國布魯克（BRKR）納建立長期穩(wěn)定合作，保障高端原材料與核心設(shè)備供應(yīng)；生產(chǎn)端，擁有8條投產(chǎn)、3條在建德國布魯克（BRKR）納生產(chǎn)線，其中4條同步拉伸線，2μm級超薄膜產(chǎn)能國內(nèi)領(lǐng)先，訂單飽和，擴(kuò)產(chǎn)需求迫切。
此次募投項(xiàng)目落地后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)充高端產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)發(fā)力復(fù)合銅箔基膜賽道，搶占鋰電池（884309）新材料風(fēng)口，打開第二增長曲線。
