在凈息差持續(xù)收窄的背景下，廣東兩家排隊上市銀行再度面臨業(yè)績考驗。
日前，東莞銀行與南海農(nóng)商行（884252）發(fā)布2025年“成績單”。兩家銀行均已“候場”多年，但始終未能成功登陸資本市場。最新年報顯示，東莞銀行2025年實現(xiàn)營業(yè)收入93.01億元，同比下降8.78%；凈利潤30.78億元，同比下降17.53%，延續(xù)了上一年營收與凈利潤“雙降”態(tài)勢；南海農(nóng)商行（884252）則在2024年營收下降的基礎(chǔ)上，2025年營業(yè)收入進一步降至59.04億元，同比下降8.16%；凈利潤為23.36億元，同比下降4.8%。
面對外部環(huán)境承壓與內(nèi)部增長動能不足的雙重挑戰(zhàn)，中小銀行普遍處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，兩家擬上市銀行的業(yè)績波動，也為其IPO前景蒙上更多不確定性。
不過，東莞銀行同步披露的2026年一季度報告顯示，該行當(dāng)季營收與凈利潤均實現(xiàn)同比增長，釋放出積極信號，也為市場帶來新的期待。
凈息差持續(xù)收窄
2025年年報顯示，東莞銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入93.01億元，較上年減少8.95億元，降幅擴大至8.78%；凈利潤為30.78億元，較上年減少6.54億元，降幅達(dá)17.53%。此前在2024年，東莞銀行已出現(xiàn)營收、凈利潤“雙降”，當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)收入101.97億元，同比下降3.69%；凈利潤為37.33億元，同比下降8.2%。
從收入結(jié)構(gòu)看，利息凈收入仍是東莞銀行營收的主要支柱，占總營收的78.73%。2025年，該行利息凈收入達(dá)73.23億元，同比增長2.87%。盡管利息收入同比下降5.44%，但得益于利息支出大幅減少10.01%，推動了利息凈收入的增長。年報指出，利息收入下降主要源于生息資產(chǎn)平均收益率同比下降46個基點；與此同時，該行凈息差同比收窄7個基點，由2024年的1.26%降至1.19%，資產(chǎn)盈利能力持續(xù)承壓。
相比之下，非利息收入下降成為拖累整體營收的重要因素。2025年，該行非利息收入為19.79億元，同比減少11億元，降幅高達(dá)35.72%。其中，手續(xù)費及傭金凈收入為9.34億元，同比增長26.7%；而其他非利息收益則大幅下滑至10.44億元，同比下降55.38%。細(xì)分來看，投資收益和匯兌損益的減少較為顯著，2025年，該行投資收益同比減少5.7億元，匯兌收益減少4.26億元。
年報解釋稱，手續(xù)費及傭金收入增長主要受益于代理業(yè)務(wù)手續(xù)費、結(jié)算業(yè)務(wù)手續(xù)費、咨詢業(yè)務(wù)手續(xù)費等增長較快；投資收益下降則受市場利率波動影響及該行交易性金融資產(chǎn)規(guī)模減少；而匯兌收益減少，則主要受到匯率波動、掉期業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)售匯規(guī)模變動的影響。
南海農(nóng)商行（884252）方面，年報顯示，該行2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入59.04億元，同比減少5.25億元，同比下降8.16%；凈利潤為23.36億元，同比下滑4.8%。
從收入結(jié)構(gòu)看，2025年該行利息凈收入為34.9億元，占營收比重59.12%；手續(xù)費及傭金凈收入2.31億元，占比3.91%；其他凈收入21.83億元，占比36.97%。同期，該行凈息差由2024年的1.34%收窄18個基點，降至1.16%。
值得注意的是，盡管整體營收下滑，該行仍有部分非利息收入項目表現(xiàn)亮眼。2025年，其手續(xù)費及傭金凈收入同比增長15.27%；投資收益增加4.41億元，同比大幅增長20.58%。然而，公允價值變動損益成為拖累項，由2024年的盈利2.87億元轉(zhuǎn)為2025年的虧損4.53億元，對整體利潤構(gòu)成沖擊。
針對上述變動，該行在年報中解釋稱，手續(xù)費及傭金凈收入同比增加，主要是代理業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)手續(xù)費收入增加，同時結(jié)算等手續(xù)費支出有所減少；投資收益增長，主要是密切關(guān)注并緊跟市場、擇機買賣，爭取資本利得；而公允價值變動損益主要是受市場波動影響，同時擇時止盈和贖回部分存量資產(chǎn)將未實現(xiàn)收益轉(zhuǎn)為投資收益，綜合影響公允價值變動損益同比減少7.4億元。
資本充足指標(biāo)承壓
資產(chǎn)質(zhì)量方面，兩家銀行表現(xiàn)出分化。東莞銀行不良貸款率持續(xù)上升，撥備覆蓋率則逐年下滑。2023年至2025年，其不良貸款率分別為0.93%、1.01%和1.1%，連續(xù)三年抬升；同期撥備覆蓋率由252.86%降至212.01%，再降至191.5%，連續(xù)多年下降。
相比之下，南海農(nóng)商行（884252）整體不良貸款率呈下降趨勢。2023至2025年，該行不良貸款率分別為1.49%、1.43%和1.39%；撥備覆蓋率則分別為230.55%、241.56%和237.85%。然而，其個人貸款不良率由2024年末的1.74%升至2025年末的2%，風(fēng)險有所抬頭。
資本充足水平方面，兩家銀行均面臨補充壓力。截至2025年末，東莞銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.5%、10.2%和9.09%，較2024年末均有所下降。南海農(nóng)商行（884252）同期三項指標(biāo)分別為14.96%、12.43%和12.43%，亦較2024年末的16.15%、13.52%和13.52%明顯回落。
在2025年末更新的招股說明書中，南海農(nóng)商行（884252）坦言，預(yù)計未來對資本的需求將日益增加。為確保未來的資本充足水平持續(xù)滿足戰(zhàn)略發(fā)展需要和監(jiān)管要求，應(yīng)建立持續(xù)有效的資本補充機制，在利潤積累的同時，有必要采取措施做好外源性資本補充工作，維持穩(wěn)健的資本充足水平，以持續(xù)滿足監(jiān)管要求。
中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《華夏時報》記者表示，除IPO外，中小銀行還可通過發(fā)行二級資本債、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等方式補充資本，同時可通過提升盈利能力增強留存收益。他建議，面對當(dāng)前A股IPO排隊緩慢的情況，區(qū)域性銀行應(yīng)靈活運用上述工具，同時探索多種方式進行資本補充。在操作過程中，需要充分考慮監(jiān)管要求、成本效益以及股東利益等多方面因素，以實現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
4月28日，本報記者就年報數(shù)據(jù)及后續(xù)上市規(guī)劃等問題聯(lián)系東莞銀行與南海農(nóng)商行（884252）采訪，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。
值得關(guān)注的是，東莞銀行披露的2026年一季度報顯示，其今年前三月實現(xiàn)營業(yè)收入24.96億元，凈利潤10.18億元，同比增幅均超過20%。這一顯著回升是經(jīng)營趨勢的反轉(zhuǎn)，還是短期波動，仍有待后續(xù)財報進一步驗證。
