鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊1月14日，滬指平開，深成指漲0.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。貴金屬、錳硅等板塊指數(shù)漲幅居前，商業(yè)航天、AI應(yīng)用等板塊指數(shù)跌幅居前。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　中信建投：持續(xù)看好戰(zhàn)略金屬投資機(jī)遇

　　近年來，資源民族主義逐步興起、大國博弈過程中將戰(zhàn)略資源“武器化”、供給剛性“顯性化”以及需求受益產(chǎn)業(yè)巨變共同鑄就了戰(zhàn)略金屬牛市格局，金屬礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，是為國計(jì)民生提供堅(jiān)實(shí)支撐保障的“國之大者”�！爱�(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局”，近年尤其是后疫情時(shí)代以來，全球政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)愈發(fā)動(dòng)蕩，穩(wěn)固高效的全球供應(yīng)鏈體系松動(dòng)，全球化退潮趨勢(shì)已現(xiàn)，這一背景下，對(duì)稀缺資源的掌握變得重要，其中關(guān)鍵戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源已成為各國博弈的新“戰(zhàn)場(chǎng)”。近期美軍空襲委內(nèi)瑞拉、特朗普聽取對(duì)伊朗打擊方案簡(jiǎn)報(bào)，進(jìn)一步強(qiáng)化了金屬資源的戰(zhàn)略地位，持續(xù)看好具備以下特征的戰(zhàn)略金屬投資機(jī)遇。

　　中金公司：通脹溫和，但美聯(lián)儲(chǔ)1月仍不會(huì)降息

　　美國12月CPI同比上漲2.7%，符合市場(chǎng)預(yù)期；核心CPI同比2.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期。從分項(xiàng)來看，食品價(jià)格大幅上漲，與關(guān)稅相關(guān)的商品價(jià)格穩(wěn)定，房租與非房租核心通脹均明顯反彈�；仡�2025年，特朗普關(guān)稅對(duì)通脹的傳導(dǎo)比預(yù)期的更溫和，主要通脹壓力仍來自于服務(wù)業(yè)。往前看，需要關(guān)注此前選擇自行消化成本、尚未提價(jià)的企業(yè)是否會(huì)補(bǔ)漲，以及服務(wù)業(yè)的韌性是否形成結(jié)構(gòu)性通脹壓力。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，溫和的通脹數(shù)據(jù)不足以推動(dòng)其1月再次降息，維持1月按兵不動(dòng)，下一次降息或在3月的判斷。

　　中信證券：關(guān)注情緒上行的主題輪動(dòng)板塊

　　市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)增強(qiáng)，A股成交額突破3萬億元，主題板塊輪動(dòng)頻率加快。從外部環(huán)境看，美國12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加5萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期的6萬人；失業(yè)率降至4.4%，低于預(yù)期的4.5%，降息預(yù)期降低。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)1月降息的可能性大幅降低；從內(nèi)部環(huán)境看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍待夯實(shí)，企業(yè)盈利改善尚未得到充分驗(yàn)證，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與收入結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)推進(jìn)，財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力釋放穩(wěn)增長信號(hào)，同時(shí)對(duì)AI算力、商業(yè)航天等科技產(chǎn)業(yè)的支持力度不減。