上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 江小軒）4月27日，由德恒上海律師事務(wù)所主辦的“創(chuàng)業(yè)板改革及配套業(yè)務(wù)規(guī)則修訂研討會”在上海白玉蘭廣場舉行。來自券商、投資機構(gòu)、會計師事務(wù)所及律師事務(wù)所的多位專業(yè)人士參會，圍繞創(chuàng)業(yè)板改革、創(chuàng)業(yè)板定位、未盈利企業(yè)的投資邏輯、上市路徑選擇、財務(wù)規(guī)范及法律實務(wù)等議題展開深入討論。

　　本次研討會由德恒上海律師事務(wù)所金融證券業(yè)務(wù)部負責人李珍慧主持。德恒上海律師事務(wù)所高級合伙人袁麗娜表示，隨著創(chuàng)業(yè)板改革及配套業(yè)務(wù)規(guī)則的持續(xù)完善，資本市場對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的支持力度不斷增強，未盈利企業(yè)借助資本市場實現(xiàn)規(guī)范運作與高質(zhì)量發(fā)展的路徑愈發(fā)受到矚目。她期待本次研討會能夠匯聚多維專業(yè)視角，為相關(guān)市場主體提供更具現(xiàn)實針對性與實踐價值的參考。

　　國金證券資本咨詢總部總經(jīng)理、投資銀行總部執(zhí)委楊利國以《創(chuàng)業(yè)板改革與企業(yè)資本化路徑選擇》為題作主題分享。他認為，在資本市場改革持續(xù)深化、資源進一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚的背景下，企業(yè)應立足自身發(fā)展階段、行業(yè)特質(zhì)與融資訴求，科學把握上市、融資及產(chǎn)業(yè)整合等不同路徑間的邏輯關(guān)聯(lián)，以更好地適應市場演變并實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　上海金浦創(chuàng)新股權(quán)投資管理有限公司總裁、上海市國際股權(quán)投資基金協(xié)會理事何明軒圍繞《金浦創(chuàng)新關(guān)于創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準的儲備項目探討》作主題交流。她表示，當前市場對未盈利企業(yè)的關(guān)注，已逐步從單一的規(guī)模增長邏輯，轉(zhuǎn)向?qū)�技術(shù)壁壘、成長空間、商業(yè)化轉(zhuǎn)化能力以及規(guī)范運作水平的綜合研判。她建議投資機構(gòu)在關(guān)注企業(yè)創(chuàng)新屬性與發(fā)展?jié)撃艿耐瑫r，更加審視其持續(xù)經(jīng)營能力、治理基礎(chǔ)及風險把控水平。

　　天健會計師事務(wù)所高級合伙人李偉海以《創(chuàng)業(yè)板未盈利企業(yè)上市財務(wù)實務(wù)》為題進行專題分享。他認為，未盈利企業(yè)在申報上市過程中，仍需高度重視財務(wù)基礎(chǔ)工作的規(guī)范性與信息披露的準確性，尤其在收入確認、研發(fā)投入歸集、股份支付處理、內(nèi)控制度建設(shè)及持續(xù)經(jīng)營能力論證等方面，更應前置規(guī)劃、夯實基礎(chǔ)。

　　德恒上海律師事務(wù)所合伙人、德恒并購專委會執(zhí)行委員王劍鋒以《律師服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)上市呈現(xiàn)的新特點》為題發(fā)表分享。他認為，隨著創(chuàng)業(yè)板改革的穩(wěn)步推進，新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)在資本市場中的關(guān)注度日益攀升，律師在服務(wù)相關(guān)企業(yè)上市的過程中，也面臨著更具行業(yè)特色與創(chuàng)新屬性的法律課題。

　　北京德恒（長沙）律師事務(wù)所高級合伙人劉艷、北京德恒（武漢）律師事務(wù)所高級合伙人王曦結(jié)合未盈利科創(chuàng)企業(yè)的成長特征及審核要點，從法律核查與信息披露兩個維度展開系統(tǒng)分析。兩位律師表示，未盈利科創(chuàng)企業(yè)在申報上市進程中，往往呈現(xiàn)出技術(shù)路徑新、商業(yè)模式新、行業(yè)認知門檻高等特征，因此更需要在法律論證、事實梳理和信息披露方面保持邏輯的嚴密性、證據(jù)的充分性與表達的準確性。

　　交流討論環(huán)節(jié)，與會嘉賓圍繞本次創(chuàng)業(yè)板改革背景和特點，各類企業(yè)的申報可行性、投融資協(xié)同邏輯、中介機構(gòu)職責定位以及企業(yè)規(guī)范發(fā)展中的重點問題展開了務(wù)實交流。大家一致認為，隨著資本市場改革進一步深化，制度對創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度不斷增強，但與此同時，市場對企業(yè)質(zhì)量、信息披露質(zhì)量和中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的要求也在同步提升。企業(yè)在把握改革紅利的同時，更應筑牢規(guī)范運作底座；各類專業(yè)機構(gòu)則應強化協(xié)同聯(lián)動，為企業(yè)提供更為系統(tǒng)、高效的專業(yè)支撐。