美銀證券：首次覆蓋香港中華煤氣予“跑輸大市”評(píng)級(jí) 盈利前景改善仍難覆蓋派息
來源：
智通財(cái)經(jīng)
美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，首次覆蓋香港中華煤氣(00003)予“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.5港元。雖然因燃?xì)獬杀鞠陆�，集團(tuán)今年盈利前景有所改善，但認(rèn)為其自由現(xiàn)金流仍不足以覆蓋派息，未來幾年股息最多只能維持穩(wěn)定。
美銀證券又指，集團(tuán)重組措施在短期內(nèi)可能無法提供太大幫助。鑒于充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境，以及比同業(yè)更疲弱的股息前景，公司目前約4.9%的股息收益率與其他香港公用事業(yè)同業(yè)相近，對(duì)該行而言并不具吸引力。
美銀證券對(duì)其2025至2027年凈利潤預(yù)測(cè)比市場(chǎng)普遍預(yù)期低出4%，預(yù)測(cè)期內(nèi)自由現(xiàn)金流介乎35億至47億港元，仍不足以支付65億港元的股息。又認(rèn)為公司增加每股股息的可能性遙遙無期，將限制股價(jià)跑贏大市的空間。
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