4月27日深交所官網(wǎng)顯示，行業(yè)領(lǐng)先的智能機器人企業(yè)越疆（HK2432）科技創(chuàng)業(yè)板IPO申請已獲受理。根據(jù)相關(guān)材料，越疆（HK2432）科技本次擬發(fā)行不超過4888萬股，擬募集資金12億元，主要投向人形機器人（886069）、多足機器人等核心產(chǎn)品研發(fā)及規(guī)模化生產(chǎn)體系搭建，推動具身智能商業(yè)化落地。
越疆（HK2432）科技此次回A，正在借助 A+H 雙平臺，加速從協(xié)作機器人領(lǐng)先企業(yè)向全形態(tài)具身智能平臺升級。同時，越疆（HK2432）科技本次IPO，是一次面向未來十年產(chǎn)業(yè)競爭的系統(tǒng)能力建設(shè)：一方面，借助境內(nèi)資本市場更貼近中國制造業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈和應(yīng)用場景的優(yōu)勢，持續(xù)強化研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈和營銷服務(wù)能力；另一方面，與既有H股上市平臺形成協(xié)同，提升公司在全球智能機器人競爭中的資本實力、品牌影響力和資源整合能力。
協(xié)作機器人構(gòu)成業(yè)務(wù)壓艙石
成立于深圳的越疆（HK2432）科技，是國內(nèi)較早實現(xiàn)協(xié)作機器人規(guī)模化量產(chǎn)和全球化銷售的企業(yè)之一。公司長期深耕工業(yè)制造、商業(yè)服務(wù)、醫(yī)療健康、科研教育等多元場景，形成了覆蓋多個負載段、多應(yīng)用場景的協(xié)作機器人產(chǎn)品矩陣。
與部分仍處于技術(shù)驗證或樣機展示階段的機器人企業(yè)不同，越疆（HK2432）科技的優(yōu)勢首先來自真實產(chǎn)業(yè)場景。協(xié)作機器人作為公司當前成熟業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，已經(jīng)在汽車、3C、新能源（850101）、食品飲料、醫(yī)療健康、商業(yè)零售及科研教育等行業(yè)形成應(yīng)用積累。越疆（HK2432）科技產(chǎn)品已覆蓋全球100多個國家和地區(qū)，服務(wù)80余家世界500強企業(yè)，2025年按銷量計位居協(xié)作機器人行業(yè)全球第一，市場份額為13.2%。
這意味著，越疆（HK2432）科技并非從零開始切入具身智能，而是在已有機器人本體、運動控制、供應(yīng)鏈管理、量產(chǎn)交付、客戶服務(wù)體系基礎(chǔ)上進行技術(shù)迭代和平臺升級，基于“一腦多體”核心戰(zhàn)略，構(gòu)建起“人形機器人（886069）+多足機器人+雙臂機器人”的全形態(tài)具身智能產(chǎn)品矩陣。這一點尤為關(guān)鍵，越疆（HK2432）科技的具身智能業(yè)務(wù)是建立在協(xié)作機器人商業(yè)化能力之上的第二增長曲線。
全棧技術(shù)與平臺復(fù)用
近年來，人形機器人（886069）和具身智能已成為全球科技競爭和先進制造（883433）升級的重要方向。自2023年以來，工信部等部門陸續(xù)發(fā)布《“機器人+”應(yīng)用行動實施方案》及《人形機器人（886069）創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，將具身智能定位為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來增長引擎。2026年發(fā)布的《“十五五”規(guī)劃綱要》將具身智能納入未來產(chǎn)業(yè)范疇，明確提出推動人工智能（885728）與實體經(jīng)濟深度融合。
越疆（HK2432）科技戰(zhàn)略方向，正體現(xiàn)在這兩條路徑的銜接上：一方面，越疆（HK2432）科技以協(xié)作機器人作為穩(wěn)定業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，持續(xù)服務(wù)工業(yè)自動化和柔性制造需求；另一方面，越疆（HK2432）科技將運動控制、機械結(jié)構(gòu)、AI感知與決策、多模態(tài)交互等能力遷移至人形機器人（886069）、多足機器人和雙臂機器人，推動機器人從“可編程工具”走向“可泛化生產(chǎn)力”。
越疆（HK2432）科技的競爭力并不只來自單一產(chǎn)品，而來自“技術(shù)平臺+產(chǎn)品矩陣+應(yīng)用場景+供應(yīng)鏈體系”的系統(tǒng)能力。
在技術(shù)層面，越疆（HK2432）科技已形成覆蓋關(guān)鍵部件、軟硬件架構(gòu)、控制與運動算法、智能感知與人機交互、AI決策、系統(tǒng)級應(yīng)用等方向的技術(shù)體系。越疆（HK2432）科技SafeSkin非接觸碰撞預(yù)防技術(shù)可實現(xiàn)15cm距離瞬時感知與1m/s安全協(xié)作速度，運動控制方面實現(xiàn)0.02mm重復(fù)定位精度，并布局多模態(tài)大模型、強化學(xué)習全身控制等前沿方向。
更值得關(guān)注的是技術(shù)復(fù)用能力。協(xié)作機器人積累的高精度控制、安全交互、關(guān)節(jié)模組、工業(yè)可靠性等能力，可以遷移至人形、多足、雙臂等新形態(tài)機器人；而具身智能方向形成的感知、決策和交互能力，又可以反向提升協(xié)作機器人在復(fù)雜任務(wù)中的智能化水平。
商業(yè)化驗證先行
當前具身智能行業(yè)仍處于早期階段，機器人能否真正進入場景、穩(wěn)定運行、創(chuàng)造價值，并支撐后續(xù)復(fù)制，是行業(yè)發(fā)展的核心命題。
越疆（HK2432）科技已推出Atom雙足人形機器人（886069）、Atom W輪式人形機器人（886069）、Hexplorer六足機器人、Rover X1四足機器人、X-Trainer雙臂機器人等產(chǎn)品，并在工業(yè)制造、商業(yè)服務(wù)、科研訓(xùn)練、特殊作業(yè)等方向探索落地。
例如，在深圳某影院場景中，Atom 機器人曾連續(xù)工作14小時，售賣爆米花超過1000杯，單日營收突破2萬元。這一案例的價值恰恰是對具身智能商業(yè)化的三個驗證：第一，機器人可以在真實商業(yè)環(huán)境中長時間穩(wěn)定運行；第二，人形機器人（886069）可以承擔標準化、高頻次、可計量的服務(wù)任務(wù)；第三，具身智能產(chǎn)品有機會從單點演示走向場景方案復(fù)制。
越疆（HK2432）科技本次IPO募集資金安排聚焦產(chǎn)業(yè)化，擬將5.5億元投向多足機器人研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，用于建設(shè)規(guī)?；悄苤圃飚a(chǎn)線，提升產(chǎn)能自主可控能力；擬將2.5億元用于人形機器人（886069）技術(shù)提升，重點實現(xiàn)產(chǎn)品性能全方位迭代優(yōu)化，完善工業(yè)場景機器人整體解決方案；擬將1億元用于營銷能力提升，完善全域營銷體系，承接未來新增產(chǎn)能釋放。
這一募投項目結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出越疆（HK2432）科技當前發(fā)展的三個關(guān)鍵任務(wù)：一是研發(fā)能力。機器人行業(yè)的長期競爭，是軟硬件系統(tǒng)能力、可靠性、成本控制和工程迭代能力的綜合競爭。尤其在人形和多足機器人領(lǐng)域，大腦模型、運動控制、環(huán)境感知、任務(wù)執(zhí)行和系統(tǒng)穩(wěn)定性仍是決定產(chǎn)品能否落地的關(guān)鍵。
二是制造能力。具身智能要真正進入產(chǎn)業(yè)場景，必須跨越樣機、試點、批量交付之間的鴻溝。規(guī)?；悄苤圃飚a(chǎn)線和供應(yīng)鏈協(xié)同能力，將直接影響產(chǎn)品成本、交付效率和質(zhì)量穩(wěn)定性。
三是市場轉(zhuǎn)化能力。機器人是高度依賴售前方案設(shè)計、交付部署、售后維護和場景迭代的系統(tǒng)性業(yè)務(wù)。營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)本質(zhì)上是商業(yè)化能力建設(shè)，也是未來新增產(chǎn)能能否被有效消化的重要保障。
A+H境內(nèi)外雙平臺協(xié)同
越疆（HK2432）科技此次回A，有望進一步完善A+H境內(nèi)外資本平臺。H股平臺有助于公司鏈接國際資本、提升全球品牌認知；A股平臺則更貼近中國制造業(yè)生態(tài)、產(chǎn)業(yè)政策方向、本土供應(yīng)鏈和應(yīng)用場景。
在當前全球機器人產(chǎn)業(yè)競爭加速的背景下，具備全球化銷售能力、本土供應(yīng)鏈能力和資本市場融資能力的企業(yè)，更容易在研發(fā)投入、客戶拓展、人才吸引和并購整合中形成領(lǐng)先優(yōu)勢。對于越疆（HK2432）科技而言，以協(xié)作機器人為穩(wěn)定基本盤，以具身智能為未來增長極，以A+H境內(nèi)外上市平臺為資本支點，推動中國機器人企業(yè)從產(chǎn)品出口走向技術(shù)、品牌和解決方案的全球輸出。
未來越疆（HK2432）科技的成長邏輯將主要體現(xiàn)在兩個方向，一方面，協(xié)作機器人繼續(xù)承擔“壓艙石”角色，通過智能化升級提升產(chǎn)品競爭力，擴大在工業(yè)、商業(yè)、醫(yī)療、教育等成熟場景中的滲透率。另一方面，人形機器人（886069）、多足機器人、雙臂機器人等具身智能產(chǎn)品承擔“增長極”角色，圍繞柔性制造、商業(yè)服務(wù)、科研訓(xùn)練、特殊作業(yè)等場景，逐步形成可復(fù)制的行業(yè)解決方案。
