4月28日早間，寧德時(shí)代（300750）在A/H股市場(chǎng)同步公告稱，擬通過配售H股募集約391億港元。根據(jù)公告，寧德時(shí)代（300750）已于4月28日與美林、中金、摩根大通（JPM）、摩根士丹利（MS）等國(guó)際頂尖投行簽訂配售協(xié)議，將以每股628.20港元的價(jià)格，向不少于6家專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者配售約6238.5萬股新H股。
受此消息影響，當(dāng)日寧德時(shí)代（300750）A股收跌1.66%，H股盤中一度大跌近10%，收跌6.88%。
對(duì)于股價(jià)下跌，市場(chǎng)觀點(diǎn)多認(rèn)為主要由于配售將直接攤薄每股收益，但寧德時(shí)代（300750）基本面良好，今年一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)約50%，且現(xiàn)金充裕。
中信里昂在最新發(fā)布的研報(bào)中分析稱，寧德時(shí)代（300750）折讓7%配股集資391億港元，消除了該股面臨的主要不利因素，并緩解了投資者近期的不確定性。
《金融時(shí)報(bào)》記者了解到，本次新股獲配投資者延續(xù)了海外長(zhǎng)線資金主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)，歐美機(jī)構(gòu)獲配達(dá)七成，覆蓋國(guó)際主權(quán)基金、美國(guó)、歐洲、澳大利亞，以及中東長(zhǎng)線基金、能源（850101）和科技專項(xiàng)基金、指數(shù)基金、養(yǎng)老金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等。
從簿記建檔及最終定價(jià)看，本次配售價(jià)較前一交易日H股收市價(jià)675.50港元的折讓幅度僅為7%，也是唯一實(shí)現(xiàn)H股對(duì)A股溢價(jià)發(fā)行的A+H上市公司。
分析人士普遍認(rèn)為，這不僅反映出寧德時(shí)代（300750）及承銷團(tuán)對(duì)當(dāng)前股價(jià)支撐力的信心，也體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，被市場(chǎng)視為公司深化全球布局、優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)的積極信號(hào)。
本次配售新增股份占寧德時(shí)代（300750）現(xiàn)有H股總數(shù)的40%。發(fā)行完成后，寧德時(shí)代（300750）H股總股本將從約1.56億股增至約2.18億股，H股占公司總股本的比例由3.42%提升至4.72%，將有效改善寧德時(shí)代（300750）在港股市場(chǎng)流動(dòng)性，并提升公司在國(guó)際指數(shù)中的權(quán)重，吸引更多被動(dòng)及主動(dòng)型國(guó)際基金將其納入配置組合。充裕的流動(dòng)性也有望降低交易摩擦成本，增強(qiáng)港股交易活躍度。
“寧德時(shí)代（300750）在港股市場(chǎng)進(jìn)行約50億美元閃電配售，這超越了單純的融資行為，是寧德時(shí)代（300750）的全球資本結(jié)構(gòu)重塑及與中長(zhǎng)期戰(zhàn)略資金的深度綁定?！毕嚓P(guān)人士告訴《金融時(shí)報(bào)》記者，在港股流動(dòng)性面臨重塑的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，本次發(fā)行不僅為國(guó)際資本提供了優(yōu)質(zhì)的壓艙石資產(chǎn)，更向全球釋放出中國(guó)硬核科技企業(yè)以“全域增量”跨越宏觀周期（883436）的強(qiáng)烈信號(hào)。
值得一提的是，與傳統(tǒng)的大規(guī)模股權(quán)融資不同，閃電配售通過高度市場(chǎng)化的詢價(jià)機(jī)制，在價(jià)格和鎖定期兩個(gè)維度構(gòu)筑了市場(chǎng)穩(wěn)定“防火墻”。“這種機(jī)制將籌碼從短期博弈資金轉(zhuǎn)移至長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)手中，從根源上平抑了流動(dòng)性沖擊?！鼻笆鋈耸勘硎?，本次港股閃電配售通過合理折價(jià)提供安全邊際，同時(shí)吸引長(zhǎng)期耐心資本。更核心的是，它將極大改善寧德時(shí)代（300750）在港股的流動(dòng)性。
作為A/H股市值超2萬億元的全球性龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代（300750）體量需要更深厚的全球資本流通。配售有效提升了港股自由流通市值，吸引受限于流動(dòng)性門檻的大型主動(dòng)基金、主權(quán)財(cái)富基金及指數(shù)基金進(jìn)一步增配。
