在“十五五”規(guī)劃的開局之年，隨著“成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈”建設(shè)縱深推進，西南地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級對金融服務(wù)提出了全新命題：當(dāng)實體經(jīng)濟的融資需求從“量的擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的躍升”，銀行業(yè)是否已準(zhǔn)備好適應(yīng)科創(chuàng)時代的新范式，更好地支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展？
作為“土生土長”的地方性銀行，城商行（884251）與區(qū)域經(jīng)濟共生共榮，其財報數(shù)字背后，既映射著地方經(jīng)濟的體溫，也暗藏著行業(yè)轉(zhuǎn)型的密碼。
南都灣財社推出“西南城商行（884251）深觀察”系列，以成都銀行（601838）、重慶銀行（601963）等代表性機構(gòu)為樣本，穿透報表數(shù)據(jù)，審視區(qū)域銀行業(yè)在變革浪潮中的堅守與突圍，探尋西南金融力量服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的深層脈動。
在銀行業(yè)普遍“承壓前行”、褪去高增長光環(huán)的2025年，重慶銀行（601963）依托區(qū)域紅利，交出了營收與凈利潤雙雙突破10%增幅、資產(chǎn)規(guī)模首次邁入萬億俱樂部的成績單。
然而，成績單的另一面，是信貸結(jié)構(gòu)“強對公、弱零售”的失衡態(tài)勢——當(dāng)規(guī)模擴張的慣性撞上資本約束的緊箍咒，這家西部城商行（884251）龍頭正站在轉(zhuǎn)型的十字路口，面臨著從“規(guī)模突圍”向“質(zhì)量提升”的關(guān)鍵考驗。
數(shù)據(jù)顯示，2025年重慶銀行（601963）貸款總額凈增量幾乎全部來自對公部門，推動對公貸款余額同比激增30.95%至4098.67億元，而個人貸款則同比下降0.94%。這一格局在2026年持續(xù)延續(xù)，4月28日該行發(fā)布的一季度報告顯示，截至2026年3月末，客戶貸款和墊款總額達(dá)5629.03億元，較上年末增長5.95%，其中公司貸款4467.13億元、個人貸款934.84億元，對公占比高達(dá)82.7%。
萬億規(guī)模背后：對公獨大，零售失速
2025年，重慶銀行（601963）用一份“極具里程碑意義”的年報宣告躋身萬億城商行（884251）陣營。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，該行資產(chǎn)總額達(dá)10337.26億元，較年初大增20.67%；貸款總額5312.85億元，同比增長20.58%；營業(yè)收入151.13億元、歸母凈利潤56.54億元，同比分別增長10.48%和10.49%，這是自2020年以來，該行首次實現(xiàn)營收與利潤的雙位數(shù)同步增長，盈利能力韌性凸顯。
但成績單的另一面，2025年，重慶銀行（601963）的增長故事幾乎由對公業(yè)務(wù)單獨書寫——其貢獻(xiàn)了超過七成的營業(yè)收入和全部新增貸款，而零售業(yè)務(wù)則罕見地陷入虧損。
年報顯示，截至2025年末，重慶銀行（601963）對公貸款余額較年初增加968.64億元，同比增幅高達(dá)30.95%，規(guī)模、增量、增速均創(chuàng)下歷史新高；公司銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入109.75億元，同比增長14.88%，稅前利潤66.71億元，同比大增36.8%，成為盈利增長的重要支柱。
對于對公貸款的快速增長，重慶銀行（601963）在年報中將其歸功于對國家重大戰(zhàn)略建設(shè)的投入，其深度參與成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈、西部陸海新通道等重大項目建設(shè)。同時，重慶銀行（601963）通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品，精準(zhǔn)對接“雙城經(jīng)濟圈”內(nèi)的制造業(yè)升級與基建投資。
與對公業(yè)務(wù)的增長形成鮮明對比的是零售業(yè)務(wù)的持續(xù)萎縮。2025年末，該行零售貸款總額967.02億元，較上年末減少9.16億元；個人銀行業(yè)務(wù)稅前利潤更是由盈轉(zhuǎn)虧，錄得-9279萬元，而上年同期尚盈利4.44億元，這種大幅虧損在該行過往經(jīng)營中較為罕見。
更值得關(guān)注的是貸款投向的集中度風(fēng)險。2025年，重慶銀行（601963）對公貸款高度集中于政信類相關(guān)領(lǐng)域，其中“租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)”與“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”兩大行業(yè)合計占公司貸款總額的56.59%。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，這種與地方基建投資周期深度綁定的投放策略，雖能在短期內(nèi)快速做大資產(chǎn)規(guī)模，卻也埋下了行業(yè)集中度偏高的風(fēng)險隱患，抗周期能力面臨考驗。
隱憂凸顯：不良率上升，中收下滑
對公業(yè)務(wù)的強勢表現(xiàn)，難掩零售板塊的困境。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，零售貸款不良率持續(xù)攀升是較為突出的問題。截至2025年末，重慶銀行（601963）零售貸款不良率升至3.23%，較年初上升52個基點；零售不良貸款余額31.27億元，較上年末增加4.85億元，增幅超18%，其不良余額占比已達(dá)51.83%，反超公司貸款不良余額占比，成為資產(chǎn)質(zhì)量承壓的主要來源。
與之形成反差的是，同期公司貸款不良率僅為0.71%，較上年末下降0.19個百分點，對公與零售資產(chǎn)質(zhì)量分化顯著。
高信用成本進一步侵蝕了零售業(yè)務(wù)的盈利空間。2025年，重慶銀行（601963）合計計提信用減值損失38.58億元，其中個人銀行信用減值損失達(dá)18.54億元，甚至超過同期公司銀行17.43億元的減值規(guī)模，零售業(yè)務(wù)的盈利潛力被大幅消耗。
中間業(yè)務(wù)的大幅下滑則進一步削弱了零售板塊的抗風(fēng)險能力。2025年，該行手續(xù)費及傭金凈收入僅5.98億元，同比下降32.66%，在總營收中的占比跌至3.95%。其中，代理理財業(yè)務(wù)收入腰斬，較上年減少3.35億元，降幅達(dá)49.29%，在頭部股份行加速布局財富管理的背景下，重慶銀行（601963）在該賽道的差距正持續(xù)拉大。
值得注意的是，零售存款的增長未能有效彌補資產(chǎn)端的壓力。2025年，該行個人存款余額同比增長22.90%，規(guī)模遠(yuǎn)超對公存款。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，這些存款以定期為主，成本剛性較強，其中個人定期存款占客戶存款總額近一半。這意味著該行在負(fù)債端為零售業(yè)務(wù)投入了大量“沉沒成本”，卻未能通過資產(chǎn)端實現(xiàn)有效轉(zhuǎn)化。
資本承壓：核心一級資本充足率創(chuàng)五年新低
如果說零售業(yè)務(wù)的短板是內(nèi)部結(jié)構(gòu)問題，那么資本的快速消耗則是重慶銀行（601963）面臨的外部約束。
2025年，重慶銀行（601963）風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)同比增長20.83%，與資產(chǎn)規(guī)模增速基本同步。然而，其資本補充的速度并未跟上。截至2025年末，該行核心一級資本充足率為8.53%，較上年末下降1.35個百分點；資本充足率為12.55%，下降1.91個百分點——核心一級資本充足率已創(chuàng)下近五年新低。
8.53%是什么概念？僅高于監(jiān)管最低要求（7.5%）1.03個百分點，在上市城商行（884251）中處于偏低水平，緩沖空間極為有限。
在業(yè)內(nèi)分析看來，重慶銀行（601963）資本消耗過快的根源，在于對公貸款尤其是政信類貸款的高強度投放?！罢蓬悩I(yè)務(wù)本質(zhì)上屬于資本密集型業(yè)務(wù)，前期墊資壓力大，大規(guī)模擴張必然導(dǎo)致資本快速消耗；而零售業(yè)務(wù)的持續(xù)萎縮，使得銀行失去了一條低資本消耗的增長路徑，進一步加劇了資本承壓局面?！?/p>
好在資本補充工作已逐步推進。2025年，國有法人股東重慶地產(chǎn)集團完成對重慶銀行（601963）5200萬股股份的增持，持股比例由5.03%提升至6.53%。2026年3月，重慶高速集團通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式增持重慶銀行（601963）約1.51億股A股股份，按2025年年報數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，130億元可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股后，該行核心一級資本充足率將得到顯著提升。2026年3月末，該行核心一級資本充足率已回升至8.67%，較年初上升0.14個百分點，資本壓力得到階段性緩解，但有業(yè)內(nèi)預(yù)測認(rèn)為，“強對公、弱零售”的格局若持續(xù)，資本約束的壓力仍將周期（883436）性重現(xiàn)。
行業(yè)縮影：城商行的“對公依賴癥”何解？
從行業(yè)層面看，“對公強、零售弱”是城商行（884251）的結(jié)構(gòu)性特征。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年第四季度城商行（884251）凈息差為1.37%，2026年一季度仍維持在這一低位，為各類銀行中最低。在利差持續(xù)收窄、零售信貸風(fēng)險顯現(xiàn)的雙重壓力下，與地方政府信用綁定的政信類貸款憑借單筆金額大、定價相對穩(wěn)定的特點，成為城商行（884251）維持利息收入規(guī)模的現(xiàn)實選擇。2025年，多家頭部城商行（884251）信貸投放重心明確轉(zhuǎn)向?qū)I(lǐng)域，重慶銀行（601963）30.95%的對公貸款增速，正是這一行業(yè)趨勢的縮影。
從競爭格局看，國有大行加速下沉進一步擠壓了區(qū)域銀行的零售空間。2025年，六大行新增貸款中普惠小微占比持續(xù)提升，其資金成本優(yōu)勢和數(shù)字化能力對城商行（884251）形成“降維打擊”。在此背景下，重慶銀行（601963）將資源集中于本土對公業(yè)務(wù)，客觀上是一種風(fēng)險收益權(quán)衡后的理性選擇——與其在零售賽道與頭部機構(gòu)“內(nèi)卷”，不如守住基本盤。
但這一選擇的代價同樣清晰：政信類貸款是資本密集型業(yè)務(wù)，其快速擴張直接推高了風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速，導(dǎo)致核心一級資本充足率創(chuàng)五年新低。對公占比達(dá)82.7%的信貸結(jié)構(gòu)，也意味著重慶銀行（601963）將資產(chǎn)質(zhì)量與地方財政狀況深度綁定，集中度風(fēng)險不容忽視。
2025年，該行科技型企業(yè)貸款增長60%、綠色信貸增長40%，這些投向新質(zhì)生產(chǎn)力的貸款既契合政策導(dǎo)向，也為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)預(yù)留了空間。但政信類貸款占比過半的現(xiàn)實，意味著轉(zhuǎn)型任務(wù)緊迫。
站在萬億規(guī)模的新起點，在賦能區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟、踐行金融使命的同時，重慶銀行（601963）將如何在保持對公優(yōu)勢的同時，修復(fù)零售業(yè)務(wù)的盈利能力，找到低資本消耗的增長路徑？行業(yè)拭目以待。
