美銀證券發(fā)布研報稱，將長城汽車（HK2333）(02333)2026至2028年的盈利預(yù)測分別下調(diào)4%、4%及3%，將H股目標(biāo)價由14.6港元下調(diào)至14.3港元，維持“中性”評級，認為其強勁的產(chǎn)品線及穩(wěn)健的增長已反映在估值中。長城汽車（HK2333）(601633.SH)A股目標(biāo)價則由18.4元下調(diào)至18.1元人民幣，考慮到其估值偏高，維持“跑輸大市”評級。
長城汽車（HK2333）首季收入451億元人民幣，同比增長13%，但按季跌35%；銷量同比增長5%，按季跌33%。毛利率同比及按季分別提升0.6及1.2個百分點至18.5%，主要受惠于海外市場及高端車型銷售貢獻增加。
該行稱盈利方面，長城首季凈利潤同比及按季下跌46%及23%至9.45億元人民幣，主要因是去年同期錄得10億元人民幣匯兌收益，而本季則錄得5,000萬元人民幣匯兌損失。若剔除匯兌影響，凈利潤實則同比增長42%。此外，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.82億元人民幣，同比及按季跌67%及17%。
